■股市点评

　　昨日市场在证券、银行、保险等权重股的拖累下全天走低，量能较近期有所放大，涨跌比例也是空方占优，种种迹象似乎显示指数有进一步下探的动能，但仔细分析又有所不同。首先，涨停个股两市有２２家，跌停只有１家，跌幅超过５％的个股数量只有２０余家，如果市场是恐慌下跌，数字远不止这些。其次，创业板指数逆势连续走强，高送转、互联网、软件服务等板块已形成赚钱效应。最后，空头连续尝试打破２０８０的技术位，数次被护盘力量拉起。这些都表明，昨天的行情更多有刻意回调的可能性。

　　盘面上，随着ＩＰＯ开闸的临近以及新三板的扩容，资金分流效应仍将冲击Ａ股市场。前夜５只新股再获批文，短短３个交易日累计获批１６只。从第二批ＩＰＯ批文来看，大盘股开始试水，尤其是８３家过会企业中的“巨无霸”（预计募集１７２．５１亿元）陕煤股份获得了批复，煤炭行业在过去两三年间持续走弱，即便没有ＩＰＯ暂停，类似的公司也很难得到市场的认可，尤其是动力煤价格再度下跌，美联储退出ＱＥ后导致资源股下跌，而且２０１４年面临着ＱＥ全面退出的可能，整个大宗商品价格都受到了压制，目前市场缺乏“煤飞色舞”这个重要的人气工具，空间受限，这是导致指数走势相对纠结的关键要素。

　　操作上，市场下周将面临ＩＰＯ的重启，也是近期市场最大的事件，多少会影响板块之间的切换，资金的重新选择。因此，投资者需要注意大环境下细节处的变化，短期创业板和中小板的强势会受到新股估值的一些影响；主板市场下周的表现也将决定新股发行后市场的方向选择。另外，对于年报业绩、高转送等概念仍旧可以持续挖掘，这是每年年末资金一定会参与的题材，不可放弃这里存在的相对确定的机会。

　　民族证券宁波营业部 本文分析仅作参考