记者 王婧 

　　1月22日，微信“理财通”正式上线，最近7日年化收益率高达7.394％，高于“余额宝”的6.423％，这让不少投资者惊呼：货币基金的收益率直逼P2P。运行当天，由于购买者甚众，系统一度被挤瘫。而1元起购的低门槛也是众多投资者趋之若鹜的重要原因。面对互联网理财的冲击，从短信银行、智能银行、微信银行等，再到银行版“余额宝”，传统银行业正在酝酿变局。而日前一则报道更是引爆了银行加速求变的猜想———银行资管计划（含传统银行理财产品）或将率先试点下调5万元起购的投资门槛，而且首次购买时不需要再到柜台“面签”，转而在网上进行风险测评。

　　银行酝酿降低理财产品投资门槛

　　连日来，互联网理财市场你方唱罢我登场，“余额宝”规模超２５００亿元、苏宁“零钱宝”与微信理财通正式强势上线、阿里“余额宝二号”有望春节后推出……至此，互联网理财市场上已经有２０多个“宝宝”了。面对来势汹汹的“耍宝时代”，传统商业银行再也坐不住了，而一直都是“铁板一块”的资管计划或将迎来调整。据了解，银行资管计划将率先试点，５万元投资门槛或将下调，且首次购买亦不需要到柜台“面签”。目前，工行、交行、光大等均已上报产品方案。

　　“在互联网理财方面，今年我们会有大动作，总行的金融研究组已经在研究具体的方案了，下一步包括产品、部门的职能等都会有所调整。”我市一家国有银行个人金融部的负责人向记者表示，因为尚未收到降低理财产品投资门槛（５万元）的通知，所以现在还不确定调整的内容是否包括投资门槛，“但可以确定的是，银行理财产品一家独大的好日子已经过去。”

　　我市另外一家国有银行的个人金融部负责人则向记者透露，他们已经将方案上报，不过目前还未收到调整的通知，春节后应该就会有结果。“不过，就未来发展方向而言，调低理财产品门槛是大势所趋。”该负责人说。

　　“面签”改“网签”的可能性很大

　　除了１元起购的低门槛外，互联网理财产品的另一个“标配”是方便快捷的网签，这也是吸引投资者的一个重要因素。

　　根据银监会《商业银行理财产品销售管理办法》的规定，风险评级为一级和二级的理财产品，客户需要到银行柜面去“面签”。这一规定旨在控制风险，但却让不少投资者感到很不方便，也对银行销售互联网理财产品形成了限制。去年，一家商业银行的网上营业厅上线，在国内商业银行中首次创新性地将传统理财产品业务搬到电商平台上运营，但是由于需要柜台“面签”等问题而最终搁浅。

　　据记者了解，投资者首次购买银行理财产品，“面签”需要的时间少则半小时，多则一个小时，而互联网理财产品则只需要动动手指，几分钟就能搞定。

　　“其实，银行近几年一直在致力于推行网银和手机银行，几年运行下来，其运行环境已相当成熟，网签不存在技术问题。”我市一家股份制商业银行的理财中心相关负责人说，一旦理财产品的投资门槛降低，银行理财的安全性优势显而易见，势必会吸引大批普通投资者，光靠柜面渠道显然具有局限性，所以未来“面签”改“网签”的可能性非常大，这应该是发展方向。

　　此外，有业内人士表示，如果降门槛、免“面签”能在资管计划层面实施，或将是银行理财产品变革的开始，对于提升银行的竞争力具有很大的作用。

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　　多家银行推出类“余额宝”产品

　　“宝宝”们强大的吸金能力，对银行存款形成了分流，让银行充分见识到了蚂蚁搬家的力量。于是，多家银行推出了与“余额宝”类似的理财产品。

　　去年１２月，平安银行打响了“保卫存款”的第一枪，率先推出“平安盈”，１分钱起购，客户可以将其闲置资金购买南方基金旗下的货币基金，而且赎回资金实时到账。从而在不影响资金流动性的条件下，让客户享受到高出活期存款收益多倍的超额收益。

　　在“平安盈”横空出世后，国有大银行也开始行动。交行日前发布公告称，推出“货币基金实时提现”业务，该项业务在交行的手机银行、网上银行和柜台均可实现快速申购和赎回，客户一旦对所持有的货币基金进行赎回，资金可以实时入账。

　　同样，工行联手工银瑞信基金公司推出了“天天益”产品，低门槛申购货币基金，赎回资金实时到账，方便客户将工行卡里的活期余额及时转换成货币基金。

　　此外，兴业银行也推出了“现金宝３号”产品，强调“支持Ｔ＋０赎回，３０分钟内到账”。同时，建行也正在筹备代销渠道Ｔ＋０业务的上线，另有多家股份制银行和城商行在与基金公司接触。种种迹象表明，银行全面对垒“宝宝军团”的大幕已经拉开。

　　■股市点评

　　利用个股反弹调仓换股

　　上证指数在连续两天快速拉升之后，随着金融、地产等主力板块调整进入了调整期，相比之下，新股上市后连续涨停停盘显示了当下市场对于新股的追逐可谓疯狂，从而引发了资金对相应中小盘个股的追逐。因此，对于当下市场节奏可以理解为：主板超跌反弹，并不是经济周期转暖带来的相应行业机会；创业板和中小板里许多公司，更多的是代表着产业升级的方向，但企业个体的差异比较大，目前也主要是集中在年报炒作和题材股的跟风。板块的表现上也说明了这个问题，主板银行、保险、地产、煤炭调整居前，创业板中互联网、网络游戏、信息安全、软件服务领涨。

　　消息面，继周二在公开市场上投放天量资金后，央行继续大规模释放流动性，在公开市场上展开２１天期逆回购１２００亿元，这会进一步平抑春节前后资金面紧张的预期，而本周净投放高达３７５０亿元，可以说这是央行的惯例———节前护盘，维持市场稳定。现有新股在１月发行结束后，２月ＩＰＯ的发行将暂缓。更重要的还在于，春节后随着更多资金回流银行，银行间市场资金面将重现宽裕；同时，春节后还将迎来季节性的开工高峰，股市炒作的就是预期，这样看来，至少在２月份是没有明显利空的，反而有利好的预期。与此同时，股指期货下月持仓处于低位，做空力量较低，再加上春节红包行情要素，因此，我们认为近期市场还是偏暖的。

　　操作上，投资者应该利用这段时间，将手中的个股进行调仓换股，指数初期的反弹就是个股的普涨机会，一些前期没能出手的个股，如今也可以利用反弹来进行减仓和更换。不过，当下行情我们不建议投资者追逐快速上扬的股票，而节前行情会轮动展开，容易形成局部高点，反而是布局有业绩的滞涨股抑或者回调时介入强股，才是比较好的操作策略。节前红包行情的核心是年报和高送转预期，加上现在的新股涉及的板块相对确定性较高。

　　民族证券宁波营业部 

　　本文分析仅供参考