近日当期利空不少，股市进入４５００点区域，市场恐高症有所显现，多空分歧导致指数震荡频率加快，市场人士普遍认为近期可能出现一波调整，令投资者的心态忐忑不安。不过，从盘面看，市场对利空消息的承受力相当强。

　　实际上，市场最大的利空最终还是来自于市场本身，即指数和股价炒高之后会产生两种自然形成的“利空”因素：一是估值高了，投资泡沫越来越多，股价有价值回归的压力；二是股价炒高了，获利回吐的技术压力与日俱增。一旦上述两种市场因素积聚到某种极致，并与其他重磅利空消息形成共振，会产生强力的叠加效应，将成为市场进入较大级别调整的契机。

　　大盘连续三天量能萎缩，市场还是处于多空相对平衡的震荡整理过程中，短期方向不明。这就是典型的平衡市、震荡市或曰技术市，属于适合所谓高抛低吸的阶段。本周是新股集中申购期，对资金有一定分流作用，市场结构性分化体现了板块个股的局部行情与局部风险共存，个股表现各行其是，差异性很大，因此，轻指数重个股是当前可行的操作策略。

　　民族证券宁波营业部 

　　本文分析仅供参考