■股市点评

　　昨天Ａ股再现“黑色星期四”的恐怖一幕，创业板指数大跌６．３３％，是本轮行情中单日跌幅最大的一次，当日跌停个股１３４家，近千家个股跌幅在５％以上，市场满目疮痍。原因是多方面的：一、市场总体估值已高，个股大多翻了数倍，累计升幅巨大，这是本次调整的核心要素，即调整的内因。二、管理层通过降杠杆、约束场外配资等方式提高风控要求，这是未雨绸缪，以防范未来行情产生不可控系统性风险的必要措施。三、扩容速度和规模加大，中国核电、国泰君安等大盘股纷纷紧锣密鼓上市，令供求关系趋紧，多方能量被不断消耗。四、中国中车、全通教育、安硕信息等明星股陨落，股价均被腰斩，至今仍未有效止跌，这是主力意志和市场信心崩溃的一种标志。五、５０００点区域产业资本大肆减持，其中不乏众所周知的名企大股东高比例减持，其减持动机正在受到媒体的质疑和拷问。产业资本的集中减持是对公司股价可能已高估的一种态度和评估，需要引起重视。

　　技术角度，现在大盘第二段的ｃ浪调整已经展开，若ｃ浪为ａ浪的０．６１８倍，理论目标为４７２９点，跌幅为８．６７％，调整相对温和；但若ｃ浪与ａ浪等长，理论目标为４５７２点，跌幅为１１．７３％，杀伤力较大。至于具体调整点位无需要求精准，应以实际情况为准。

　　操作策略上，短期谨慎防御为主。

　　民族证券宁波营业部 

　　本文分析仅供参考