最近的股市跌宕起伏，关于股市涨跌的各种说法和由头也越来越有趣。

　　从上周五到前天，股市连跌三天，跌幅超过１１％，７月２７日沪指更以８．４８％的单日跌幅创下逾８年历史纪录。而近４个月，猪肉价格已上涨３０％，创３年新高。于是，不少机构把股市暴跌归罪于猪———猪肉价格大涨可能使ＣＰＩ上涨，或许导致货币政策转向，这种担忧引发了股市暴跌。只是，“二师兄”真有如此威力吗？

　　重庆商报 新京报 扬子晚报 

　　肉价飙升

　　多项食品价格回暖

　　猪肉价格上涨趋势仍在延续。农业部市场与经济信息司的最新数据显示，目前，全国农产品批发市场猪肉价格平均约为２２～２３元／公斤，相比３月初１８元水平，涨幅近３０％，创３年来新高。而这已是猪肉价格连续第四个月上涨。监测数据还显示，６月底以来猪肉价格涨速明显加快，与４月中旬相比，７月中旬猪后臀尖肉、猪五花肉全国均价上涨均超１７％。

　　猪肉价格连续４个月上涨，近期多项食品价格也伴随着猪肉价格上涨相继回暖。据商务部监测，全国３６个大中城市食用农产品市场价格已连涨数周。

　　猪飞起来

　　牛市就结束了？

　　由于“猪周期”往往代表着通胀的周期。因为ＣＰＩ的反弹，会影响到货币政策的空间。更有极端的说法———当“猪飞起来，牛市就结束了”。

　　招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩说，过去一段时间以来猪肉价格快速上涨，而且６月ＣＰＩ同比增速高于预期，在路演过程中明显感受到投资者对下半年通货膨胀形势的担忧。如果ＣＰＩ月度环比增速持续上升，货币政策势必需要收紧加以应对。

　　国泰君安证券首席宏观分析师任泽平亦称，综合考虑下半年猪肉价格大涨、经济回升预期、美联储加息、人民币年底将有望纳入ＳＤＲ等因素，预计货币政策将延续６月以来的观望期，边际上没有之前宽松。

　　莫夸大影响

　　政策取向不会变

　　不过，也有机构提醒说，虽然随着猪肉价格上涨，下半年降息、降准的频率很可能低于上半年，但不应过于夸大猪肉价格对货币政策的影响，从下半年看，货币政策取向不会改变。

　　“今年猪肉价格走势与２０１１年更为相近，但整体经济周期已大不相同。”华创证券宏观策略研究主管牛播坤说，“猪肉价格上涨不会引起ＣＰＩ同比大幅回升，２．５％是下半年ＣＰＩ同比上限，物价尚不构成对货币政策的强制制约。”

　　民生证券宏观研究员朱振鑫表示，下半年猪肉价格可能呈上涨态势，这将给ＣＰＩ带来一定压力，年内突破２％是大概率事件，但经济总需求依然不强，ＣＰＩ年内触碰“上限”的可能性较小。从政策面来看，这意味着货币政策虽然暂时静默，但谈论转向似乎为时尚早。