昨天前市大盘摸高２７５６点后大幅下挫，最低下探２６３８点，恐慌性抛盘再度涌现，数百家个股封住跌停，市场绝望情绪爆发。后市触底反弹，在权重股中石油大力护盘的带领下，众多个股低位反弹，指数收复当日失地，最终以２７３５点报收，小跌０．５２％，创业板指数微涨０．１７％，两市总成交５１０３亿元。盘口多方已展开初步反击，但尚缺力度。

　　这两天的大幅调整有两种可能性：一是常态主力惯用的“挖坑”战术，通过诱使恐慌性抛盘来砸出底部，骗取散户的廉价筹码；二是股市确实陷入大级别调整，不断创出调整新低，最终向２２００～２５００点区域逐级渗透。

　　当下很难判断究竟是哪一种可能性，不过可以几种方法来检验未来大盘的走向：一、若外围股市已基本探明阶段性底部，将提升Ａ股确认阶段性底部的机率，因为Ａ股不可能脱离外盘太久。二、目前Ａ股几大指数的日线、周线以及３０分钟、６０分钟ＭＡＣＤ指标均呈现底背离，该信号提示一旦近期底部确立，指数反弹的空间较大，但如果股市进入极端下跌的危机状态，上述底部信号可能会失效。

　　操作层面上，短线大盘低位震荡难免，要有效扭转趋势并非易事。已有一定仓位的投资者，不必急于增仓，轻仓者适当逢低试盘，深套盘此时也不必斩仓，以免杀在底部。

　　民族证券宁波营业部 本文分析仅供参考