昨天大盘以震荡整理为主，成交量萎缩得很快，前３小时交投沉闷，指数走势偏弱，最后一小时，同花顺、银之杰、安硕信息等创业板龙头股、小盘次新股、券商股等板块共同发力，市场人气再度被激活，最终上证指数微涨０．３５％。当日两市总成交６７０２亿元，比昨日再减８００多亿元，量能的快速萎缩提示市场进入整理阶段，观望情绪有所抬头。

　　现在是行情的初始阶段，反弹的第一波已经有一些幅度了，指数约１５％，个股约２０％～３０％，积累了一些获利盘，也进入短期套牢密集区，市场追涨意愿减弱，短线有一些变数。

　　技术角度，当下走得最好的一批小盘题材股都似形成一组较小级别的上升５浪，提示后期可能随时进入震荡调整的阶段，短线应注意高抛的机会。当然，不少小盘股好像还处于第４浪或尚未形成上升５浪形态，有的强势股也可能由上升５浪演化为３－３浪的主升浪，还不能一刀切。

　　这一次反弹的技术缺陷较多，尽管量价形态不错，但上行过程中留下的缺口太多，安全系数并不是很高。同时，不少个股已经走出较小级别的上升５浪形态，短线高抛的机会来临。因此，战略上继续看好，战术上适当灵活调节是当下的主要操作策略。操作层面上，短线保留合宜的仓位和流动资金，个股区别对待，先完成上升５浪的个股先抛，尚未启动的个股可以继续持有，等待轮涨的机会。

　　民族证券宁波营业部 本文分析仅供参考