尽管隔夜欧美股市产生反弹，早盘亚太股市表现也不错，但Ａ股前市高开低走，指数震荡调整，上证指数从３０６２点回落到３０１１点。后市指数反弹到３０４１点后再度回软，指数创出当日新低３００７点，尾市以３００８次低点报收，下跌１．３８％，创业板指数跌幅为２．１１％，两市总成交６９８６亿元。

　　市场至今未对债转股政策的推出产生正反馈，原因是现在的市场相对于１７年前那一次债转股阶段已成熟了很多，对于国家重大政策的理解，市场人士往往能够从正面和反面进行双向思考，并提出不同的观点和想法，政府有关方面亦会重视或采纳其中合理中肯的成分，以及一些善意的建言或批评，对每一项重大政策的推行和实施采取谨慎而务实的态度，反复权衡利弊，完善配套细则，将重大政策可能产生的风险降至最低。对于该项政策，市场还在理头绪阶段，主力也在等待引导市场的合适契机，少安毋躁。

　　技术角度，深市波浪形态的暧昧使得短线的震荡带有一些神秘的色彩，是短线洗盘还是进入短调的前兆？暂时很难判断。不过，昨天的回调让深市重要指数的上升５浪形态出现不良含义，还是防一把为好。换言之，只有今天指数最终能够“阳包阴”，才能重新找到新的平衡或修复该不良浪型的可能性。昨天上证指数回踩３０００点可以理解，但若最终失守该关口就不是什么好事情了。

　　操作层面上，近日赚钱难度加大，且容易赔钱，说明市场风险开始加大，在仓位上应有所收敛，没有把握不轻易重拳出击。为安全起见，可适当降低仓位，回避短期的不确定性。

　　民族证券宁波营业部 

　　本文分析仅供参考