隔夜外盘表现不错，国际原油触底反弹，欧美股市纷纷收涨。昨天，Ａ股以３０５３点高开２０个点，瞬间摸高３０５７点后震荡回落，探底３０２６点后有所企稳。后市大盘在３０２４点至３０４０点窄幅整理，尾市指数反翘，终盘收于３０４２点，上涨０．３％。

　　近段时间，Ａ股量能持续萎缩，市场观望情绪浓厚，小盘题材股受宠，大盘股休整，典型的存量博弈状态。短线主力注重当期题材的挖掘，或者将长线题材短线做，打一枪换一个地方，比如虚拟现实、充电桩、深港通、人工智能、国企“壳资源”等热门板块。不过，短线行情难于支撑整个股市反弹行情的可持续性，指数稍有回软，市场结构性风险就会显现。

　　技术角度，现在大盘在上下缺口的夹缝间震荡，这正是制约多抗双方大打出手的重要原因之一，无论往上还是往下都可能是“逗你玩”的游戏行情。尤其是下方的缺口更是“定时炸弹”，随时可能被引爆，这是股市不稳定的技术因素之一。反过来说，正是前天上方也留下了缺口，也为指数提供了一个后市回升的可能性，此处做空短线也有一定风险。

　　操作层面上，由于指数处于上下皆可的尴尬，我们无法知晓下一刻会发生什么，操作上容易产生患得患失的想法，因此，现在不是重仓博弈的好时机。实际上，以目前的股价结构，普涨或普跌都有难度，当下形势下，照看好自己的个股，剔除风险较大的个股，适当控制仓位是较合宜的策略。 

　　民族证券宁波营业部 

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