昨天两市以横向整理为主，上证指数以２８４２点报收，微涨０．３２％。涨跌比例平分秋色，成交量急剧萎缩，两市总成交４１２７亿元，比前日减少１７００亿元，市场观望情绪占上风。短调稍有停顿，个股行情再度活跃。当日涨停个股４０多家，众多超跌个股展开较有力度的修复性反弹，部分个股迅速修复调整形态，呈现上攻态势，说明当下市场总体结构性分化的格局并未改变，个股行情亦未因股市调整而偃旗息鼓。另一方面，当日不少个股依然惯性调整，且跌幅不小，炒高个股的短期风险释放仍在进行之中。

　　常规情况下，即使指数一步到位探明低点，也需要盘底一段时间，因为炒高个股的回调即风险释放非一日之功，需要有一个探明底部和短期筑底的过程。另外，国内外消息面体现的不确定因素也需要消化一段时间，耐心等待内外盘先后企稳、良性呼应的时点。换言之，两次探底的行情已出现，本质上属于区域性震荡的一部分，应理性对待，不必惊慌失措。当然，若有利好催化，比如Ａ股顺利纳入ＭＳＣＩ，并不附加严苛的条件，也不排除指数强力反攻，迅速收复失地，不过，即便如此，也较难改变股市区域性震荡的性质。

　　操作层面上，短期依然保持不贪不惧的心态和合理的仓位，剔除风险系数较高的个股，保留趋势运行良好和风险较小的个股，并可适当高抛低吸。热门股操作快进快出，不宜恋战。

　　民族证券宁波营业部 

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