最近，关于Ａ股是否会纳入ＭＳＣＩ体系受到市场关注，为什么没有纳入反而出现了一波反弹？

　　（一）没有加入ＭＳＣＩ是情理之中。一个核心的理由是现在审核加入意味着目前Ａ股无论是监管、交易制度还是市场化程度上是没有问题的，这不符合现在实际情况。如果此时加入，不利于制度和监管改革的推进。

　　（二）如果加入，意味着市场投资取向会发生很大的变化，用估值去衡量投资标的的价值会成为主导。意味着中小创里很多价值高估标的要在短时间纠正，而去泡沫最快的方式无非就是股价快速调整，这会对市场造成较大压力。所以当未加入的消息公布，我们看到昨天调整的主要是银行股和保险股，先起来的却是中小创。

　　（三）从国家战略的角度，目前要做转型，就是从传统模式向着新兴产业逐步的发展。如果目前加入，有限的资源进行倾斜，按照现在的板块划分又要重新回到低估值的板块中去，而现在很多风口上的公司很难享受到低成本资金带来的优厚。

　　总而言之，无论加入ＭＳＣＩ与否，有一个结论，那就是Ａ股不会因为加入ＭＳＣＩ而解决相关问题，同样也不会因为不加入就有质变，Ａ股还是Ａ股。

　　操作上，本周事件相对较多，随着靴子的不断落地，市场将回归原有节奏。整体上，在大盘没有走出明朗的中线行情之前，维持小波段操作为主，尽量避免追涨杀跌。

　　民族证券宁波营业部 

　　本文分析仅供参考