昨日盘面上有三个现象值得关注：一、虽然指数出现较为剧烈的震荡走势且创业板指持续调整，但涨幅超过５％的个股数量仍有逾百家，说明市场资金仍在积极做多。二、前期强势的次新股普遍进行调整。说明在板块轮换过程中，资金持续从次新股板块流出进入新的热点板块，短期需注意次新股板块的调整力度。三、市场在前期热点板块物联网、次新股板块持续调整时，出现了贵金属、白酒等新热点板块，说明市场在进行健康的热点轮换。

　　从短中期看，尽管全球性的担忧再次弥漫金融市场，但影响市场运行的不确定性因素减少，Ａ股市场基本面并未出现恶化。首先，最新公布的中国６月官方制造业ＰＭＩ为５０，数值略降，但仍处于荣枯线上方，说明经济仍处于扩张区间。其次，非制造业ＰＭＩ为５３．７，前值为５３．１，略超预期，说明经济结构调整初见成效。其次，尽管人民币兑美元汇率出现较大贬值，引发市场波动，但近期ＣＦＥＴＳ人民币汇率指数显示出人民币保持基本稳定中渐近贬值的态势，同时一年期ＮＤＦ没有创新高，表明市场对人民币贬值预期并不强烈。另外，两融资金余额不断增大，且近期有加速流入迹象，显示市场热情仍在升温。总体来看，利空阶段性出尽，不确定因素逐步明朗，市场压抑已久的做多动能正在释放，在货币政策阶段宽松、政策红利集中释放、战略资金逐步进场的背景下，Ａ股市场年内最有价值的行情已经拉开帷幕。

　　操作上，短期仍需耐心，低位需要反复磨合和整固，对于持仓标的的选择要区分对待，基本面成为比较重要的参考因素。业绩稳定向好、位置相对较低的个股可以持仓耐心等待，高位标的要注意及时获利了结。

　　民族证券宁波营业部 本文分析仅供参考