漫画 章丽珍

　　短暂的同步回升未能延续，24日沪深股指走势分化。行业板块表现平淡，涨跌幅都不足1％，题材股表现虽有起色，但赚钱效应不强。

　　连续7个交易日的调整，虽然幅度不大，但连续的调整，无疑会打击市场人气。到底是何原因让Ａ股止步不前？业内人士分析认为，短期资金面均衡偏紧局面或许是影响Ａ股走势的主要因素。记者 张寅

　　7天回购利率创近5个月盘中新高

　　昨天１４时，中国银行间７天期质押式回购加权成交利率大涨逾１１个基点，至２．５１４７％，创近５个月盘中新高。此前高点是３月３０日的２．５５９４％。

　　当日央行进行９００亿元７天和５００亿元１４天逆回购，当日有１０００亿元逆回购到期，当日净投放４００亿元。这是央行逾半年来首次重启１４天期操作。

　　市场分析称，通过１４天期逆回购的重启，央行或向金融市场再次释放出了一个比较清楚的货币政策信号：短期内不考虑降准降息了。

　　事实上，为缓解市场资金紧张，央行已连续多日展开逆回购，但逆回购量不敌到期量。央行２２日开展了１１００亿元的７天期逆回购操作，中标利率持稳于２．２５％，交易量较上一交易日增加６５０亿元，但因日内到期逆回购回笼规模增至１３００亿元，当日公开市场操作仍净回笼资金２００亿元，为８月１８日以来的连续第三次净回笼。

　　市场人士表示，央行在公开市场的净回笼阻断了资金面回暖进程，过去几日，资金面只能算是紧平衡，紧张气氛并未完全消散。据统计，本周将有４０５０亿元逆回购到期回笼，倘若央行流动性投放力度依旧有限，短期资金面或难改均衡偏紧局面，预计央行无意进一步收紧流动性，流动性风险依然可控。

　　主板单周净流出达股灾时期峰值

　　在８月１５日沪指创出阶段新高后，有多少资金离场？太平洋证券策略研报指出，从市场“成交金额”的角度，由于上周中小板、创业板“‘周度’日均成交金额／２０１５年峰值”分别回升至３８．７３％、３５．６４％，基本和７月第３周的水平（分别为３８．５１％、３９．１５％）持平，即回升至７月第４周（当周，市场受“理财产品监管加强”影响大幅下跌）之前的水平。而上证综指、深证成指“‘周度’日均成交金额／２０１５年峰值”则分别回升至２４．３６％、３８．８９％，明显超过７月第３周的水平（分别为１７．３９％、３５．０３％）。可是，指数并未随成交金额同步回升至大幅下跌之前的水平，进一步反映了市场目前处于“弱势”之中，后市反弹或将乏力。

　　从市场“资金净流入”的角度，上周，主板、中小板、创业板均出现大幅净流出，并且是在单周沪股通净买入８１．０３亿元，以及单周融资融券净买入２８４．２７亿元的情况下录得的。主板单周净流出超过５００亿元，几乎达到２０１５年股灾时期的净流出峰值，进一步增加了对后市的疑虑。

　　投资者可关注小市值股或货币基金

　　市场资金面偏紧的情况下，投资者如何选择股票？宁波海顺高级投顾管杰表示，从资金面趋势来看，央行提供必要流动性支持有助于市场缓解短期资金面压力，更多调控工具也会配合灵活运用，预计资金面紧张局势不会持续太久。从大盘资金流向来看，主力连续７个交易日净流出，其中８月２２日市场主力净流出３７７亿元。３１００点年线附近压力较为明显，在成交量未有效配合下，短期市场或会持续盘整。从个股选择来看，考虑当下资金面紧张压力，流动市值较小的个股会有更多机会，当然上市公司中报业绩以及三季度业绩预告，也是当下投资者需要重点关注的地方。

　　在市场走势偏弱，缺乏赚钱效应的情况下，如何争取稳健收益？中民财富宁波长兴东路店理财师王雪骅建议，在资金面紧张的环境下，货币基金的收益会走高，投资者在管理财富的时候，可以购买一些货币基金，一方面可以更为灵活地应对市场变化，另一方面也可以从容地选择收益更高的投资渠道。

　　股市有风险

　　投资需谨慎