市场靠存量资金博弈，持股信心不强

　　Ａ股热点频现“一日游”

　　机构判断９月Ａ股大概率还是反复

　　在冲击年线遇阻后，沪指最近半个月一直是在年线下方震荡整理，似是铁了心要和投资者比耐心，不做方向性选择。整个市场热点切换频繁，难以持续。无论是PPP概念股，还是次新股、万达私有化、蚂蚁金服上市概念龙头股，都逃不过昨天暴涨今天暴跌的宿命。

　　投资者不禁要问，市场出了什么问题，热点为何难以持续？9月A股会结束这样的低迷走势吗？

　　８月Ａ股涨了１０６点，这个涨幅在今年月度涨幅中也算不错，可不少投资者表示，８月只赚了指数没赚到钱。

　　究其原因？有市场分析人士指出了五点：一是市场无一致认可的炒作风口，导致投资者信心不足，做多意愿不强。

　　二是网下配售到新股中国电影的大户获利４１万元，激励了众多大户申请获得网下配售新股资格，使原先市场活跃资金大幅减少。

　　三是由于社保、保险、公募基金等配售到的每只新股的数量巨大，期望值较低，一旦涨停板排队的买盘减少，就不顾一切地获利了结，致使炒新股的游资，屡买屡套，以中国电影、贵阳银行的下挫尤甚，进一步削弱了市场买盘力量。

　　四是新股上市后的定位越来越低。以往小盘新股上市，动辄炒到一二百元。而如今，涨幅大大缩减。

　　五是近期题材快速轮动。这说明市场总体上弱市特征明显，市场靠存量资金博弈，持股信心不强，以短线炒作的心态为主。往往是今日抢进，明日卖出，赚点小钱，赚不着也快速离场，以免深套。市场成交量日渐稀少，难以维持某个板块持续的走强，市场观望者众，跟风炒作者少，所以热点很容易在一夜之间便迅速冷却。

　　五大原因致热点难持续

　　９月Ａ股会怎么走？投资者又该采用怎样的操作策略？

　　国都证券策略分析师肖世俊认为，随着８月初至中旬的第二波反弹，大盘指数创近七个月新高，已进入前期成交密集区，指数若要继续突破上行，需要超预期利好因素提振，短期看难以实现。

　　中欧基金表示，Ａ股在三季度大概率将延续震荡格局，在经济增速逐步放缓、改革进入深水区的背景下，股市不存在大幅上行的动力。但伴随着债券收益率的不断下行，场外资金进入股市，趋向于配置稳定且高分红的价值股，这也使指数下行空间有限。中长期来看，随着政策面及资金面的逐步平稳，市场保持良好发展的基础并未改变，宽幅震荡的结构性行情仍将持续，业绩真成长的相关行业和公司将会迎来较好的投资机会。

　　金鹰基金表示，当前全球经济疲软，新的经济增长点尚未出现，仍有可能出现黑天鹅事件，但全球持续宽松的货币政策将对冲经济疲软的风险，因此未来Ａ股市场仍将呈现区间震荡，既不乐观也不悲观。

　　富国大通认为，市场中短期资金压力较为明显，当前最佳的策略是低买高卖，抓住局部的热点板块。

　　记者 张寅 

　　９月Ａ股大概率还是反复

　　股市有风险

　　入市需谨慎