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2016年12月10日 星期六  
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“市价定增”被指只为割韭菜

北信源参与机构6天狂赚4亿元

  12月13日,新开普1300万股“市价定增”股份将上市,此前已有欧比特、北信源等多家创业板公司采用“市价定增”。尽管没有限售期的定向增发仍属少数,但不可否认的是正成为部分机构投资者赚钱的新路径。

  “发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价,发行股份自发行结束之日起可上市交易。”某市场人士表示,这一灵活的定价机制被称为“随行就市”“市价发行”。牛市时期,上市公司主要考虑如何定价去获得更大的利益。采用这种方式定增的不多,而北信源定增事件让市场再度关注“市价定增”。

  10月底,景顺长城基金、宝盈基金、北信瑞丰基金和浙商银行子公司浙银资本4家机构,以12.62亿元参与北信源的定增,以18.98元/股认购6650万股。由于这次定增选择了市价发行,定增股份上市即可流通。

  11月16日,认购的6650万股上市交易。11月21日,北信源推出10转增20的高送转预案。22日北信源涨停,23日再度大涨逾6%,北信源两天大涨17%。从11月16日定增股上市到11月23日短短6个交易日,该股较定增价涨幅约33%,四家机构浮盈4.14亿元。

  由于巨大的换手率,北信源登上龙虎榜,交易席位显示3家机构分别卖出1.31亿元、1.09亿元、6575万元,以24日的成交均价24.53元计算,分别卖出536万股、446.09万股和275.8万股。从目前看,部分定增股出逃的可能性完全存在,毕竟短时间已有不错的收益。有股民称,这就是机构联手上市公司割韭菜的套路。

  不过,业内人士表示,愿意按市价接盘的定增机构并不好找,敢于“市价发行、不限售”的公司,对其股价未来走势肯定有着一定的底气,否则很难吸引投资者捧场。采取“市价定增”的公司后续往往会有利好消息出台,这也是参与机构肯下“赌注”的一个重要原因。

  同样采取“市价定增”的赢时胜,也是定增后利好不断。公司定增结束当天,即发布业绩预增公告,随后宣布拟增资从事大数据业务的东方金信,成为其第二大股东。接着还推出了高送转分配预案。在一系列利好的推动下,公司股价区间涨幅超过70%。

  证监会鼓励“市价发行”,目的是让再融资行为回归市场化,杜绝利益输送等隐患,从而提高市场公平性。

  某投行人士认为,不限售有助于维护定增投资者的利益,提高市场化效率,同时也可以体现出公司真正的实力和投资价值。

  不过,也有市场人士认为,“市价定增”对上市公司现有股东是最有利的,因为这种方式对他们的利益摊薄最小。而对机构投资者而言过于短期化,承担的市场风险还是不小。相比“折价定增”,参与“市价定增”的机构更需要有胆有谋。

  下周即将解禁的新开普1300万股定增价为25元,昨日,该股报收25.28元。参与定增的机构暂时无利可图,后续是否有利好释放将拭目以待。

  记者 张波 

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