１２月１３日，新开普１３００万股“市价定增”股份将上市，此前已有欧比特、北信源等多家创业板公司采用“市价定增”。尽管没有限售期的定向增发仍属少数，但不可否认的是正成为部分机构投资者赚钱的新路径。

　　“发行价格不低于发行期首日前一个交易日公司股票均价，发行股份自发行结束之日起可上市交易。”某市场人士表示，这一灵活的定价机制被称为“随行就市”“市价发行”。牛市时期，上市公司主要考虑如何定价去获得更大的利益。采用这种方式定增的不多，而北信源定增事件让市场再度关注“市价定增”。

　　１０月底，景顺长城基金、宝盈基金、北信瑞丰基金和浙商银行子公司浙银资本４家机构，以１２．６２亿元参与北信源的定增，以１８．９８元/股认购６６５０万股。由于这次定增选择了市价发行，定增股份上市即可流通。

　　１１月１６日，认购的６６５０万股上市交易。１１月２１日，北信源推出１０转增２０的高送转预案。２２日北信源涨停，２３日再度大涨逾６％，北信源两天大涨１７％。从１１月１６日定增股上市到１１月２３日短短６个交易日，该股较定增价涨幅约３３％，四家机构浮盈４．１４亿元。

　　由于巨大的换手率，北信源登上龙虎榜，交易席位显示３家机构分别卖出１．３１亿元、１．０９亿元、６５７５万元，以２４日的成交均价２４．５３元计算，分别卖出５３６万股、４４６．０９万股和２７５．８万股。从目前看，部分定增股出逃的可能性完全存在，毕竟短时间已有不错的收益。有股民称，这就是机构联手上市公司割韭菜的套路。

　　不过，业内人士表示，愿意按市价接盘的定增机构并不好找，敢于“市价发行、不限售”的公司，对其股价未来走势肯定有着一定的底气，否则很难吸引投资者捧场。采取“市价定增”的公司后续往往会有利好消息出台，这也是参与机构肯下“赌注”的一个重要原因。

　　同样采取“市价定增”的赢时胜，也是定增后利好不断。公司定增结束当天，即发布业绩预增公告，随后宣布拟增资从事大数据业务的东方金信，成为其第二大股东。接着还推出了高送转分配预案。在一系列利好的推动下，公司股价区间涨幅超过７０％。

　　证监会鼓励“市价发行”，目的是让再融资行为回归市场化，杜绝利益输送等隐患，从而提高市场公平性。

　　某投行人士认为，不限售有助于维护定增投资者的利益，提高市场化效率，同时也可以体现出公司真正的实力和投资价值。

　　不过，也有市场人士认为，“市价定增”对上市公司现有股东是最有利的，因为这种方式对他们的利益摊薄最小。而对机构投资者而言过于短期化，承担的市场风险还是不小。相比“折价定增”，参与“市价定增”的机构更需要有胆有谋。

　　下周即将解禁的新开普１３００万股定增价为２５元，昨日，该股报收２５．２８元。参与定增的机构暂时无利可图，后续是否有利好释放将拭目以待。

　　记者 张波