年底资金面呈现短暂趋紧局面，机构减持频繁，似乎场内资金正在逐步退出，沪指多日围绕3100点窄幅震荡，交投低迷。但细心观察，仍有相当部分个股逆市受到产业资金、两融杠杆、沪港通、深港通等注入资金。主力资金弱势布局的动向值得投资者重视。

　　资金面暂现紧张

　　近期，央行连续在公开市场净回笼资金。２９日，央行再度净回笼６５０亿元，连续第五日净回笼资金。其中，本周二更是大幅净回笼１５００亿元。

　　月底叠加年底，市场对资金的需求较大，央行持续回笼资金使得资金面短暂呈现趋紧局面。受此影响，交易所质押式国债逆回购连续多日出现大幅上涨。周二，上交所１天国债逆回购最高飙升至年化３３％，深交所逆回购大幅暴涨；周三，１天国债逆回购低开后再度强势上涨，最高达到年化２２％的利率；昨日，１天国债逆回购最高仍高达２７％。

　　业内人士表示，步入年底，元旦假日、年终考核在即，目前流动性压力仍然较大。

　　在“钱紧”制约下，Ａ股人气较为低迷，昨日，沪深两市总成交额仅为３４２２亿元，刷新近三个月来新低。

　　分析人士指出，对股市而言，资金面压力是抑制弱势反抽行情的一大因素，短期沪指将继续围绕３１００点做震荡盘整的概率较大。

　　减持成为主旋律

　　１２月以来，随着股指从阶段性高位回落，整个市场资金呈现净流出状态。据Ｗｉｎｄ统计，１２月以来，沪深两市合计净流出４２９４亿元，且每个交易日均呈现净流出，场内资金出逃明显。

　　昨日，沪深两市资金净流出１０７．９２亿元，主力资金已连续３４个交易日出现净流出。超大单净流出２３．７８亿元，大单净流出８４．１４亿元。而中单净流入２．９１亿元，小单出现净流入１０５．０１亿元。

　　各类重要股东也纷纷减持。据Ｗｉｎｄ统计，１２月以来，沪深两市净减持达１９．４５亿股，净减持金额为２７１．２８亿元。而净增持仅为８．５３亿股，净增持金额约１１０．９４亿元。无论是数量上还是金额上，个股净减持均远远大于净增持。其中，天津泰达投资控股大幅减持长江证券超过２亿股，减持市值超过２１亿元，成为１２月份减持规模最大的个股。

　　弱势行情重个股

　　尽管年末资金面微幅偏紧，市场整体资金在出逃，但并不影响主力资金布局跨年行情，相当部分个股仍受到青睐。

　　产业资本对上市公司较熟悉，尤其是公司管理层、大股东和实际控制人更是十分了解公司自身发展，因此，这些资本、机构的逆市增持对公司估值合理性有一定的判断和支撑。

　　１２月份以来，４７１只个股涉及资本增减持，其中，净增持的有１６７只个股，占比为３５．４６％。从增减持净值来看，净增持超过１亿元的有３１只。康得新被浙江中泰创赢资产管理公司举牌增持３１．９８亿元遥遥领先，紧随其后的宏磊股份、新黄浦等也被大幅增持超过３．５亿元。

　　在９４８只融资融券交易标的中，１２月净买入额为正的个股有３１２只，占比３２．９１％。整体资金通过两融流入超过１个亿共有８３只，中国联通、民生银行、中体产业、格力电器等净买入均超过１２亿元，位居前列。

　　从沪港通和深港通每日前１０大活跃股成交来看，１２月外资买入金额大于卖出，合计净买入６４．５７亿元。其中，前１０大活跃股中，格力电器、美的集团、五粮液均被大幅净买入超过１０亿元。可见外资对绩优股的低吸风格继续凸显。

　　业内分析人士表示，沪指周线七连阳之后，已连跌４周，做空力量得到释放。但因年末资金面紧张、险资举牌受到严格监管、人民币持续贬值、ＩＰＯ加速等多重因素影响，股市短期仍不具备走出趋势性行情的条件。建议投资者密切关注主力资金动向，做好中线布局的准备。

　　记者 张波