漫画 章丽珍

    借国企混改东风，新年以来，利好消息不断的军工板块再添重磅利好。中共中央政治局22日召开会议，决定设立中央军民融合发展委员会。昨日，受此影响，军工股成为风口领涨市场。远东传动、菲利华、北斗星通、博云新材、红相电力、通达股份、红宇新材、尤洛卡、江龙船艇9股强势涨停，天海防务、国睿科技、航天动力、北斗星通、天海防务、振芯科技等个股也表现不俗。

    军工是中央经济工作会议确定的七大重点改革行业之一，目前，军民融合又上升为国家战略，寓军于民、以民促军、以军带民成为推进军民融合的三大路径，“军转民”和“民参军”将构成军民融合的两大产业模式，有望优势互补，合力打造万亿市场。

    有分析人士指出，目前，军工板块估值处于相对低位，具备启动新一轮行情的基础。2017年是央企混改的落地之年，军工作为央企混改的重点领域之一，继中船、兵器之后还会有其他军工集团陆续发布混改方案，军工混改有望在政策利好的持续推动下成为贯穿全年的确定性投资主题。投资者可以按照国企改革、国防装备升级、军民融合等三大主线物色优质标的。

    具体而言，国企改革主线应重点关注资产证券化率较低的军工集团上市公司，以及南北船合并受益标的。在军工央企的混改进程中，中国核建和中国船舶已列入首批试点，有望率先启动，军工集团或成混改先头兵。当前，军工集团资本运作提速并有新思路，科研院所改制有望突破。随着沈飞集团整体注入*ST黑豹，以及南、北船合并预期的提升，预计后续行业政策、主题事件不断出台，有利于行业维持较高景气度。

    国防装备升级主线可关注核心军工资产龙头企业。我国国防建设已进入加速发展时期，国防装备采购总量持续攀升，各兵种新型装备缺口大、需求强。远洋海军、战略空军、远程打击、超高机动化、信息化装备将继续成为装备采购重点，相关行业龙头企业将受益。

    一系列国家顶层决策表明，军民融合国家战略是军工行业未来发展的确定性方向。经济与国防建设的深度融合将激发军工央企的市场化活力和优势民企参军的热情，成为引领中国经济转型升级的龙头。

    某券商人士认为，军民融合将是长期过程，军工央企和民企将在市场作用下发挥各自优势，实现经济与国防建设融合发展。军工行业溢出效益将陆续显现。其中，投资主线之一的军转民将是推动经济转型升级的重要动力，建议关注军工央企改革试点上市公司；另一重要主线的民参军将是国防科技工业体制改革的关键。国家将逐步打破行业壁垒，鼓励更多优势民企参与国防建设、分享国防投入收益。

    去年12月颁布的“军转民”目录聚焦了新材料、智能制造、电子信息、新一代信息技术、高端装备、新能源与环保等6大领域，将进一步推动军民融合在相关领域的深度发展，具有资质和领先技术的民参军企业有望受益。

    某私募人士建议，基于军民市场未来发展潜力及现行政策相关热点的考虑，重点关注新材料、信息化两大军民融合行业方向标的，同时建议投资者关注有明显军工外延预期的投资标的。

    另外，有分析人士指出，目前市场上对于导弹行业的关注度不高，认识也不足，但其是国防军工板块中的一个新兴的重要分支。

    记者 张波

    ■新闻链接

    军工混改：东安动力、利达光电、北方股份、贵航股份、中国嘉陵、航天晨光等；

    军工央企：中直股份、北方国际、湘电股份、北方创业、中航机电、中航飞机、中航动力等；

    军民融合：鼎立股份、华意压缩、通光线缆、宏大爆破、天海防务、海特高新、德奥通航、中天科技、海格通信、迪马股份、新研股份、泰胜风能、菲利华、亿利达、钢研高纳、航新科技等；

    国防装备升级：中国重工、北方创业、航天电子、中航光电、中航机电等；

    导弹行业：航天电子、航天长峰、航天科技、航天晨光、北方导航等。