中国证券登记结算有限责任公司（中证登）2月7日公布了最新的一周投资者情况统计。统计显示，2017年1月23日-2月3日，两市期末持仓投资者数量为4993.61万人。这是自2015年6月以来的20个月内，该数据首次跌破5000万人关口。

    恐惧情绪蔓延

    持仓投资者数量下降已不是偶然事件，而是持续了一段时间，这意味着“逃离”A股的投资者数量有增无减。当前市场“恐惧”是否到来还无法判断，但至少可以说明，市场恐惧情绪正在蔓延。

    数据显示，自2015年5月起，中证登公布新的投资者数据，当时持仓投资者数量为4478.33万人，2015年8月28日到达峰值5197.55万人，此后一直维持在5000万人以上。此外，自去年9月以来，每周均有40万左右新增投资者开户，但从去年11月开始，新增投资者数量呈下降趋势，到上周这一数据为21.92万人。这表明投资者投资意愿普遍不强。

    某业内人士表示，从2015年以来，市场经历了三轮股灾，投资者损失巨大，而随后市场回升步伐缓慢，导致投资者入市信心不足。

    据Wind统计，上证指数已连续21个交易日单日涨跌幅不足1%。不要说日涨跌，就连日振幅都达不到1%。管你做趋势还是做波段，统统歇菜。

    反弹还看次新

    近日，在市场反弹过程中，次新股表现强势。昨日，有近30只次新股涨停，另有多只涨幅超过5%。

    新股与次新股历来是市场人气的温度计，“炒新炒小”是过去10多年获得超额收益的最大炒股秘诀之一。次新股带来的赚钱效应，成为众多市场参与者艳羡的对象。

    但在IPO持续高速放行的压力下，市场担忧新股和小盘股的稀缺性逐渐丧失，引发了次新股连续大跌，成为前段时间的领跌力量。

    随着近期IPO减速，2016年年报披露工作拉开帷幕，经过充分调整的次新股或在市场逐步升温中会有表现的机会。

    分析人士认为，与上市多年的老股不同，次新股股价一旦创新高，上方没有套牢盘压力，带来更大的上涨想象空间。另外，次新股多属市场偏爱的产业，更容易获得较高估值。

    如何在众多次新股中找到日后具有潜力的投资品种才是关键所在。某资深股民建议：弃大选小、弃旧选新、弃冷选热。

    筹码趋于集中

    除了持仓投资者数量，股东户数的增减变化也是投资决策的一个重要参考指标。

    据报道，一些投资者近日通过互动平台对上市公司展开“撒网式”提问，从上市公司答复内容来看，有多家上市公司1月末的股东户数出现环比减少。

    春节以来，77家上市公司透露的最新股东人数数据也显示，与去年三季度数据相比，58家股东数出现下降。

    据统计，凯瑞德、亿帆医药、大冷股份、杰瑞股份、紫光学大、华天酒店、大富科技、康芝药业、金刚玻璃、长青股份、天翔环境、亚夏汽车等12家公司股东数下降比例超过20%，其中，凯瑞德下降幅度高达47.48%，亿帆医药、大冷股份降幅均超30%。

    投资者之所以看重股东数变化这一指标，其逻辑在于：相较于中小散户，一些资金实力雄厚的机构投资者或投资大户在看中某一个股后，即会大举动用资金低调建仓，不断吸纳场内筹码，此时上市公司的股东数往往会出现环比减少之势。反之，当机构、大户因个股大涨或不看好后期走势时，往往会将手中筹码通过减持“倾泻”至二级市场，导致公司股东数增加。

    有市场分析人士表示，去年12月初以来，市场风险偏好受到保险监管趋严、货币政策趋“紧”、新股发行提速等接连打击。不过，经过一个半月的情绪释放以后，种种迹象表明，市场风险偏好的逐步修复，将成为未来市场的主基调。当别人恐惧时贪婪！

    记者 张波