3月8日，强劲的美国私营部门就业数据将美联储加息的概率推至100%，美联储3月加息只差“临门一脚”了。昨日，沪深两市主板、中小板、创业板各大指数全部下跌，其中，沪指已跌破20日均线。

    A股将迎来一个重要变量

    昨日，沪深两市震荡回落，上证指数已跌破20日均线，中小创表现同样惨淡，连续两日下跌似有结束前期反弹行情的迹象。值得注意的是，周期股全面熄火，题材股涨势也受阻，次新股以及前期部分强势股大幅补跌。

    有分析人士认为，春季躁动行情预计已进入下半场，实体经济的改善是推动前期市场周期反弹的重要原因之一，前期反弹行情已反映了这方面的利好，对市场的提振作用正在减弱。美联储加息将增大市场面临的不确定性，A股市场反弹行情或将结束。

    某私募人士也表示，A股平均股价已创两个月以来新高，但是流动资金并没有创出新高，春节行情已经连续反弹近两个月，底部积累了不少的获利筹码。美联储加息对A股负面影响不容小觑。

    但也有专家认为，中国股市主要由国内的经济运行状况决定，上市公司经营状况以及市场制度改革与完善才是对A股产生决定性影响的因素。

    数据显示短期影响偏中性

    最近两次美联储加息时点，分别发生在2015年12月17日和2016年12月15日，两次加息的次月A股市场都出现了暴跌。

    不过，两次市场调整不能完全归咎于美联储加息，比如2016年初的大跌，就有熔断制度的原因，年底的下跌，则有IPO过量的因素。

    业内人士表示，影响资本市场的因素极其复杂，涉及诸多因素。因此，美联储加息，即便是影响股市走势的重大变量之一，但其影响程度也不应过分夸大。

    自2004年6月以来，美联储共加息了19次。从历次美联储加息对应A股表现来看，加息前5个交易日A股下跌的概率为31.58%，后5个交易日下跌的概率为42.11%，后10个交易日下跌的概率为47.37%。而2006年以来，A股市场在美加息前后短时间内几乎都是上涨的。

    对15家境内外金融机构的调查显示，多数机构认为美联储加息概率极大，但8家机构认为对A股影响偏中性，3家机构认为影响负面，而4家境外机构却均看好A股。野村证券预测A股将会一直涨到4月份，摩根士丹利持续看多A股并预测沪指今年将涨42%，瑞信投行认为今年沪指站上3800点不是梦，汇丰银行则建议加仓A股。

    值得关注的是，此次美联储一旦加息，预示未来美加息的节奏有望加快，今年加息3~4次的预期会得到加强。有分析人士表示，美联储3月加息并不可怕，可怕的是未来会“连续加息”。

    记者 张波