漫画 章丽珍

    周三两市全天维持绿盘震荡，早盘沪指跌破5日线，临近尾盘，两市加速跳水，超40家个股跌停，创业板跌近1%。雄安新区概念股遭遇超级主力砸盘，华夏幸福、河钢股份等多只个股创出天量。截至收盘，板块整体跌幅达2.95%。粤港澳大湾区概念成全天最强热点。

    “粤港澳大湾区”究竟是什么？

    粤港澳大湾区指的是“9+2”，由“广州、佛山、肇庆、深圳、东莞、惠州、珠海、中山、江门”9市和香港、澳门两个特别行政区形成的城市群。定位为：世界级城市群。2016年，粤港澳大湾区经济规模近1.4万亿美元。

    湾区、湾区经济究竟是什么？国际上，“湾区”一般指的是围绕沿海口岸分布的众多海港和城镇所构成的港口群和城镇群，由此衍生的经济效应被称为“湾区经济”。目前，湾区已成为带动全球经济发展的重要增长极和引领技术变革的领头羊，世界银行的一项数据显示，全球60%的经济总量集中在入海口区域。

    全球较为明显的湾区有三个：纽约湾区、旧金山湾区和东京湾区。从这些知名湾区的经验来看，相比内陆经济带，湾区经济往往具有显著特征：开放的经济结构、高效的资源配置能力、强大的集聚外溢功能、发达的国际交往网络。

    投资逻辑与雄安新区有所区别

    安信策略提出，近日A股最火的应该是“地图”，继“一带一路”的新疆和福建地方股大涨后，“带路”上的港口股、“雄安”带动的河北股以及“粤港澳大湾区”的广东股轮番上演涨停潮。但炒地图的背后逻辑各有不同，“雄安新区”最佳的投资标的是相关地产股和基建链公司，“粤港澳”的基建设施已经相当完善，港珠澳大桥也即将竣工，基建领域未来的空间并是特别大。“粤港澳”的一体化除了交通互联之外，更重要的是制度的融合与互补、产业链的开放与利益共享、人才的集聚与自由流动、金融的开放联通等等。相较于基建链，现代服务业更为受益于大湾区战略。

    粤港澳大湾区投资把握三条主线：一是粤港澳大湾区相关房地产公司；二是大湾区未来重点发展的现代服务业：科技创业、交运物流、金融创业、休闲旅游等行业；三是现有产业升级的先进制造业。

    综合评估，构建了粤港澳大湾区的黄金组合：三大港口（珠海港、盐田港、深赤湾A）、三大地产（格力地产、世荣兆业、香江控股）、南山控股、塔牌集团、中集集团、佛山照明、东江环保。

    投资者应关注三个时间节点：梁振英下周率团考察粤港澳大湾区多个城市；粤港澳大湾区发展规划有望年内出台；港珠澳大桥年底或将试通车。

    投资者应理性对待“炒地图”现象

    wind资讯研究发现，在2008年金融危机之后，中国出台了数十个区域规划。

    从长三角、珠三角新区、滨海新区、横琴岛、厦门新区、中原城市体规划、皖江经济带、鄂尔多斯新区、延安新区等一系列的区域板块出现过大炒，但从最终的情况来看，这些新区或规划所形成的市场炒作过后的回落让投资者损失较大，特别是一些概念类、业绩差且估值过高的品种，经过近年的历史对照，许多区域规划并未给大多数公司带业经营业绩的提升，一些反而成为亏损与业绩连续下降的品种，因此历史轨迹所体现的“炒地图”热过后往往是题材的一个短期表现特征。

    从证券投资学的角度来看，股票价格围绕价值波动是重要的市场规律或中长期市场所验证，世界主要成熟市场依据的市场经济原则，优胜劣汰机制使得市场价值投资更为有效。因此，从目前阶段来看，对于题材类的“炒地图”现象，投资者须理性看待。

    记者 张寅