今年以来，香港股票市场表现出色，随着沪港通、深港通相继开通，港股通基金已成为内地投资者参与港股投资的重要渠道之一。然而，部分港股通基金实际上并没有投资港股，对投资者造成了误导。日前，监管层连续发布新规，规范了港股基金的投资选择，并要求配置好有香港市场投资管理经验的人员。投资者以后再也不用担心买到“假”港股基金了。

    16%港基没有投资港股

    今年以来，港股可谓涨势如虹，截至昨日，恒生指数累计涨幅达17.12%，远远跑赢上证指数和深证成指10多个百分点，就算表现最出色的中证100指数也自愧不如。

    目前内地投资者投资港股有三种渠道，一是港股通；二是赴香港开户；三是购买港股通基金、港股ETF基金、QDII基金。相对于前两种方式所面临的资金门槛高、港股交易机制国际化、与专业机构博弈不占优势等诸多难点，港股通基金成为内地投资者最青睐的一种投资方式。

    据统计，目前内地市场上包括发行期在内的开放式港股通基金有90只（A/C合并计算），今年以来获批的沪港深基金已达59只。据2017年一季报，市场上业绩可比的港股通基金累计有62只（A/C合并计算），合计资产净值达666.15亿元，合计港股市值327.96亿元。截至昨日，有可比业绩记录的62只港股通基金的平均收益率近9%，而同期开放式基金股票型和混合型（共计3468只）平均收益率不足5%。

    港股通基金吸金效应显著，不乏有基金公司为了扩大市场份额而急于发行港股产品，但实际上却并没有配置港股。这一方面对投资者造成了误导；另一方面也使港股基金风格“漂移”，基金净值与港股走势偏离较大。

    数据显示，有16%的港股通基金未投资港股。收益前20的港股通基金的港股占股票比例平均为69%，而收益率后10名的港股通基金港股占股票比例平均仅为6%。

    收益跑赢同期恒生指数涨幅17.12%的港股通基金有12只。其中，东方红睿华沪港深收益最高达29.29%。此外，还有7只基金累计收益逾20%，分别为东方红沪港深、东方红睿轩沪港深、安信新常态沪港深精选、嘉实沪港深精选、银华沪港深增长、广发沪港深新起点、东方红优享红利沪港深。

    港股仓位不得低于80%

    在“假”港股基金大行其道以及港股市场特有风险逐步显现的情况下，6月14日，监管层发布了《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》（下称《指引》）。仅时隔一周，《关于进一步加强辖区通过港股通机制参与香港股票市场交易的基金产品监管的通知》（以下简称《通知》）发布。

    针对“假”港股基金，《指引》规定，名字中有“港股”等类似字样的公募基金，应当将80%以上（含）的非现金基金资产投资港股；如果低于80%则不能带“港股”字样，以避免出现“风格漂移”情况，而且这类非“港股”基金股票资产中投资港股的比例不得超过50%。

    近日，一大批“老千股”持续“闪崩”，反映了港股市场存在着特有的市场风险。大额现金丢失、财务资料被盗、境外做空报道等现象在港股市场上多次出现。与A股市场相比，港股在某些方面“水很深”。

    对此，《指引》规定，对于通过港股通机制布局港股的公募基金，基金经理投资经历有了更严格要求，若是名字里有“港股”字样的，应当配备不少于2名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员（至少有1名为基金经理）；其他的名字不带“港股”字样的基金参与港股通交易的，应当配备不少于1名具有2年以上香港市场投资管理相关经验的人员（基金经理或者相关投研人员）。

    《通知》规定，已批复但未进行募集的港股基金产品，基金管理人在产品发行前应修改相关法律文件，配备相适应的人员。不符合上述要求的，不得启动产品的募集发行。

    已成立运作的港股基金，基金管理人应当在《通知》下发之日起一个月内完成对基金合同等法律文件的修改完善工作并备案，自本通知下发之日起六个月内配备相适应的投资管理人员，确保人员到位。

    业内人士称，新规在一定程度上保障了港股市场投资基金成熟稳健的投资交易，避免基金资产净值的猛涨猛跌。

    记者 张波