尽管业界对“新周期”是否到来还在争论不休，但商品涨价潮却是真真切切地到来了，“煤飞色舞”“火箭蛋”让人应接不暇，受益的周期股成近期A股市场少有的持续性热点，资源类、商品类基金亦表现出色，短期业绩抢眼。分析认为，商品涨价潮或成下半年重要的投资主线。

    黑色有色联袂上涨

    昨日，大宗商品期市再度涨势如虹，黑色系全线走高，焦煤上扬超4%，焦炭上涨超3%，螺纹钢、热卷上行逾2%，动力煤上涨超1%；沪铝暴涨超5%，带领有色大幅走高，沪镍、沪锌、沪铅上涨均超3%；化工品多数飘红，橡胶上涨3.49%，玻璃、沥青上行超2%；农产品亦纷纷上涨，鸡蛋上涨超3%，玉米上行逾2%。

    6月以来，原材料价格迎来一轮上涨行情，螺纹钢创下4年半新高，煤炭、铁矿石价格也上涨明显。Wind商品综合指数6月以来上涨15.85%。期市焦炭主力合约上涨34.5%，螺纹钢上涨26.6%，鸡蛋上涨22.5%，PVC上涨21.9%。

    受商品涨价潮刺激，A股周期板块表现更是抢眼，6月以来，有色金属板块上涨35.1%，钢铁板块上涨29.6%，采掘、化工分别上涨12.0%、10.2%。7月以来，煤炭、钢铁、有色板块相对沪深300指数分别获得超额收益8.7%、12.6%、15.6%。

    据Wind统计，截至8月9日，沪深两市已公布中报或中报业绩快报的钢铁、有色、煤炭周期股共33家，除了宏达矿业净利润小幅亏损外，其余上市公司全部实现盈利。其中，15家公司净利润同比翻倍，占比超45%，而业绩下滑的仅有2家。

    昨日，煤炭板块均涨幅5.23%居首，平煤股份涨停；钢铁股持续走强，安阳钢铁、凌钢股份、柳钢股份涨停，方大特钢、韶钢松山、马钢股份、太钢不锈、*ST华菱等纷纷拉升；资源优势、稀缺资源等板块也涨幅居前。

    由于钢厂焦煤库存低于去年同期，随着补库存叠加九月和十月需求旺季，业内预计焦煤供需旺盛的格局有望保持到10月份。而近期铝价快速上涨则主要源于减产。分析人士表示，随着产能去化步伐加快，铝价已处于上行通道中，形成了“易上难下”的格局。

    总体而言，分析认为，供给侧改革持续推进、环保监管趋严、短期供需失衡等多重因素助推，导致了资源类商品价格暴涨。

    受益基金业绩抢眼

    周期股崛起，带动相关类型基金也随之大涨，有色、资源类基金短期收益率显著上升。信诚有色、国泰有色、创金合信资源股票A份额近一个月净值增长率分别为21.53%、21.13%、19.68%。从开放式基金来看，近一个月净值增长率排名前30位的大多为有色、商品等资源类基金。

    6月1日以来，易方达资源行业净值增长30.16%，前海开源周期优选A净值上涨29.52%，天弘中证大宗商品A净值上涨26.12%，嘉实环保低碳净值上涨15.03%。

    在股票型ETF基金中，资源、商品类主题基金短期投资回报也是名列前茅。7月以来，资源ETF、商品ETF、500原料净值增长率分别为22.78%、21.38%、18.33%，远超排名第四的6.73%。

    从近3个月投资回报来看，上述3只基金在ETF基金中也是名列前三甲。不过，从数据对比中可以发现，这类受益基金近一个多月业绩出现暴涨，基本与周期股崛起同步。业内人士称，虽然资源类主题基金已经累积了不小涨幅，但上升空间仍在。

    从公开信息来看，基金、机构对于周期股的持股呈现出重个股、轻板块的格局。

    基金二季报显示，公募基金增持周期类个股并不多，但所选个股却极为精准。有18家基金新增持有方大炭素；10家基金新进买入鲁西化工；煤电龙头西山煤电6月以来最高涨幅超60%，社保基金108组合、社保基金106组合均有增持；受益于纯碱涨价，山东海化一个月内最高涨幅达50%，有两只公募基金重仓了该股。此外，基金加仓较多的周期性个股还有天齐锂业、赣锋锂业等。

    某私募人士表示，机构尤其是公募基金在投资时一般不会只看股价上涨前景，还要考虑公司基本面和潜在风险。

    分析人士称，周期股能否继续表现，重点在于周期品价格如何表现，“金九银十”将是重要信号。预计供给侧改革及环保政策将继续推进，供给端短期内将不会出现对行情不利的因素。

    记者 张波