据Wind资讯统计，银行理财收益率连续第三周出现下跌。尽管本周甬城在售人民币理财产品收益率排名前十位的整体收益率仍维持在5.3%以上，但记者发现，非结构性产品的收益率显然已不如上月。

    在货币政策相对宽松的情况下，风险管控依然“严”字当头，余额宝账户额度昨日已被降至10万元，这些变化对市民理财的影响不可小觑。

    逾五成货基7日年化收益率跌破4%

    据Wind资讯统计，本周甬城在售的250余款产品中，预期年化收益率逾6%的19款产品已悉数为结构性理财产品；预期年化收益率为5%以上的产品占比不到四成，其中，投资于基金、债券、利率等稳健型品种的非结构性理财产品只占到57%左右；预期年化收益率超过4.5%的产品仅占63%。

    在记者整理出的“本周甬城在售人民币理财产品收益排名前十”榜单中，尽管最高预期年化收益率达9.8%，且不乏最高预期年化收益率为9%~7%的产品，但均为结构性理财产品。而“本周在售的非结构性人民币理财产品收益排名前十”榜单中，排名最前的预期年化收益率也只有5.4%。总体看，预期年化收益率为4.3%~5.3%的产品将成为市民投资理财篮中的主打品种。

    与银行理财收益率回调步调一致的是，本月货币基金的7日年化收益率亦是逐步下行。最新统计显示，目前已有逾五成货币基金的7日年化收益率跌破4%。市场人士分析，市场资金面的改善，是理财产品收益率下行的主因。

    货基新规影响不可小觑

    截至今年6月30日，公募基金规模突破10万亿元大关，其中，货币基金占据了半壁江山。如今，任何货基市场的风吹草动都会影响到市民的理财选择。

    今年5月27日，余额宝限额从100万元调至25万元。昨日，与货币基金挂钩的余额宝的限额进一步调至10万元，已有存量不受影响。业内人士认为，正是余额宝等货币基金近年来规模体量增速过于迅猛，引发了市场监管的注意。

    那么，今后原本可能进入余额宝账户的大量资金会去哪里，对投资者理财收益又会造成多大的影响呢？

    “公开数据显示，余额宝人均购买份额仅3800元，换句话说，持有份额超过10万元的投资者的比重想必不会很大，可见对多数客户的影响有限”。对此，农行国际金融理财师李崇泼分析表示：“这对银行理财而言不失为一大利好。”据记者了解，除了余额宝、微信理财通等以货币基金为依托的互联网理财外，在各大银行中亦不乏期限灵活、起点低的货币类理财产品。

    但有消息称，今后将禁止货基投资主体评级低于AA+以下的商业银行发行存单；对AAA级以下商业银行发行的同业存单的投资比例最高不得超过10%。对当前高达5.3万亿元左右规模的货币基金而言，收益率影响更大。

    2017年7月，1年期国开债的到期收益率平均为3.75%，而3个月同业存单的发行利率是4.35%。嘉实财富高级财富管理总监张烨认为：“这部分禁止之后，会导致基金对短期、高等级存单的需求提升，原本收益率就相对较低的高等级存单收益会进一步降低，货币基金的整体收益也会下降。”

    理财产品选择或将趋于谨慎

    业人士普遍认为，货币基金新规不仅提高了投资标的的安全性，而且也加强了货币基金所投存款与同业存单的分散性，将迫使货币基金提高投资标的的资质，提高组合总体流动性，这对货基收益率的影响是必然的。步入7月，银行等机构年中大考结束，资金紧张期已过，叠加央行净投放，资金面整体偏松，市场利率小幅下降，货币基金收益率也随之出现下滑，如今监管防范流动性风险新规即将落地，业内人士预计，货币基金收益率还将持续下滑。

    与此同时，货币基金新规的影响力也将在银行业发酵。苏宁金融研究院高级研究员赵卿认为，从目前评级看，国有大行、全国性股份制银行以及比较大的城商行和农商行的评级均在AA+以上，影响并不是很大。对于低评级的中小银行，可能会有提高评级的诉求。此外，货币基金投向银行的范围、资金缩小后，银行同业业务通过货币基金输血的方式也将受到打压，不排除未来会有更多评级较低的银行投资一些高风险投资标的，如中小微企业私募债等，市民的银行理财抉择也将需要更加谨慎。

    记者 崔凌琳