每年都有业绩变脸的公司，可今年特别多。獐子岛的扇贝跑了，巴士在线的老板失联了，皇台酒业连库存的酒都消失了……为何上市公司业绩密集“变脸”。

    市场分析，造成这一现象的原因是多重的，既有应对退市、ST机制从严的财务诉求，也有宏观政策、市场环境、融资条件变化下的经营性退潮，更不排除有信披瑕疵、市场操纵、违规占款等情形闪烁其中。

    数据显示，“变脸”公司超过三分之一分布在TMT行业，且公司市值小、市盈率高；三项费用高、现金流差、应收高、商誉高。