记者 崔凌琳

    2017年，资本市场“大餐”还历历在目，2018年伊始，资金面风向标就发生了转变——美联储不仅进入加息通道，而且还开始了缩表计划，全球性宽松的货币环境面临结束。央行行长周小川在新一届博鳌论坛上也提到，全球进入货币紧缩时代，人民币也将放弃宽松政策。

    在资金面“紧平衡”的背景下，市民的开年理财都迎来了“小阳春”。

    银行理财维持高收益

    往年，长假一过，理财产品的高收益便会应声回落，而今年不同，节后的银行理财市场依然保持着较高走势。

    来自Wind资讯最新统计显示，即日起一周内，甬城共有372款银行理财产品在售，其中，有56款产品预期年化收益率高达5.5%以上，四成产品预期年化收益率逾5.2%；预期年化收益率突破5%的产品比重超过65%。

    以基金、债券、信贷资产、利率为投资标的的“非结构性产品”为关键词，记者查询到，排名前十的产品门槛已从昔日的5.2%左右，一路上升至5.4%，其中，工行一款名为“安享长盈”工银财富客户专属的产品，最高预期年化收益率达到6.1%；通商银行新一期丰利系列薪利盈理财2号最高预期年化收益率为6%；广发银行、包商银行、杭州银行、浙商银行中均不乏预期年化收益率逾5.5%的产品。

    普益标准监测数据显示，从2月10日到2月23日跨春节长假的两周时间里，银行理财产品发行数量达2138款，产品发行量增加200款。其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.88%，较春节前仅减少0.02个百分点。

    业内人士分析表示，2018年可能会是加息年，也就是说，利率会上行，存钱的收益会更高。而今年节后，国内外市场利率仍然较高，是推动节后银行理财产品收益率高企的重要因素，未来一段时间内，银行理财产品收益大幅度下降的概率并不大。

    货币基金喜迎“小阳春”

    货币基金聚集着大量社会闲散资金，市场钱松钱紧，货基表现可见一斑。新年的货基市场呈现一片“小阳春”行情。

    来自天天基金网的最新数据显示，纳入统计的405只货币基金中，7日年化收益率超过4%和4.5%的货币基金占比分别达到71.9%和16%。其中，格林货币A、融通现金宝货币B、融通现金宝货币A的7日年化收益率均超5%，更有3只货基7日年化收益率超6%。记者通过数据分析发现，货币基金收益率提升已成趋势。

    嘉实财富相关负责人表示，“金融去杆杆”的进一步推进，加之美联储一再加息，导致全球货币市场偏紧，在此情形之下，我国大概率也是实行偏紧的货币政策，像货基这样的货币类、现金类资产适当配置一些，或许会得到不错的收益。对于现金类资产而言，借款利率提高了，货币基金是直接受益者，因为其大部分资产投向银行间的协议存款。

    从历史经验来看，货币基金收益率变动一般滞后市场资金利率变动两到三个月，因此，未来三个月货币收益有望进一步维持涨势。

    选择货基的三大指标可供投资者参考：一是持有人结构的稳定性和分散性。不要选择机构投资者占比高和过于集中的货币基金，而是选择散户占比高，而且规模比较稳定的货币基金；二是要选择规模适中的品种。规模过大和过小都不利于操作和获取更高收益；三是不能只关注某一天的收益率。而是要看某一阶段的平均收益率以及波动幅度，优选收益率比较高且稳定的品种，收益率波动太大的要慎重。

    3月市场流动性料有好转

    受月末因素影响，过去一周，市场资金面尤显紧张。银行间债券回购市场上，各期限回购利率多数上涨。其中，隔夜品种大涨至2.75%，7天期回购利率上行至3%，14天、21天、1个月乃至6个月及以内各期限Shibor也全线走高，其中隔夜Shibor上行至2.71%，7天Shibor上行至2.91%。

    银行资金业务部门相关人士表示，受月末影响，2月28日，早盘资金面便呈现均衡偏紧态势，大行融出的隔夜资金减少，其他银行多按照上限融出，供不应求；当天跨季的2个月资金成交活跃，显示机构对跨季资金需求增多；资金面偏紧态势一直延续至尾盘。换句话说，春节后的理财市场行情，一定程度上受益于月末效应。市场人士认为，跨月后随着月末财政支出效应显现及不利扰动因素消退，市场资金面有望恢复平稳。