记者 崔凌琳

    这厢，资管新规通过，银行理财或变身“非保本浮动收益”品种。那边，“金边国债”票面利率上浮。稳健型理财市场，你会选择哪边？

    本周，银行理财依然延续3月底的“季末行情”，表现出足够的吸引力。但2018年第一期和第二期储蓄国债（电子式）悄然热销，则带来了稳健型理财市场新动向。

    A 银行理财收益不减，担忧不少

    来自wind资讯最新统计显示，下周，银行系理财产品将一如既往呈现强劲势头。在正在发售及即将发售的230余款产品中，预期最高年化收益率逾5%的产品占比依然超过半数。其中，有3成以上产品预期最高年化收益率在5.5%以上。

    在记者整理出的“下周甬城在售的银行理财产品收益前10”榜单中，上榜产品预期收益门槛依然高达5.6%；“下周甬城在售的非结构性理财产品前10”榜单中，仍旧不乏预期年化收益率为6%的高性价比产品。

    不过，随着“资管新规”的落地，越来越多的投资者开始担忧。一方面，昔日刚性兑付的银行理财产品即将不再；另一方面，无风险产品的收益率或将面临下滑。在种种担忧之下，不少精明的投资者开始寻找各路“替代产品”。

    据记者了解，眼下，业内人士普遍推荐的稳健型理财产品包括货币基金、券商收益凭证类产品。其中，货币基金一般很难出现亏损，流动性也强，是较好的银行理财替代产品。此外，市场上发行的收益凭证产品也不失为理想选择。据悉，根据收益支付结构不同，券商收益凭证类产品分为固定收益型、浮动收益型，前者是在保障投资本金的基础上，到期还会按预先约定的固定收益率计算支付给投资者收益；后者则除了保障本金和一个较低的固定收益外，还有可能获得与标的资产表现挂钩的浮动收益，这种产品有存在损失认购本金的风险。

    B “老客”回归，国债又成香饽饽

    据了解，作为安全等级较高的投资品种，国债一直备受中老年投资者特别是风险厌恶型投资者的喜爱。然而，随着国债利率的不断下行，过去相当长一段时间内，国债发售一度遇冷。然而，今年以来，伴随着票面利率的小幅提升，传统国债又现加速进入保守型投资者视野态势。

    本周，2018年第一期和第二期电子式储蓄国债起售，甬城各大银行不约而同迎来“老客户”。

    据悉，本次2期国债中，第一期3年票面年利率4%，最大发行额为200亿元；第二期5年票面年利率4.27%，最大发行额为200亿元。2期国债均于2018年4月10日起息，按年付息，每年4月10日支付利息。

    对于国债关注度的重新提高的原因，大多数市民投资者在接受记者采访时，并未提及太多关于利率上浮的因素。事实上，相比去年11月发售的电子储蓄国债，本次发行的国债票面利率仅仅分别上浮了0.1和0.05个百分点，对于收益而言影响并不算大。而随着资管新规的审议通过，银行理财产品刚性兑付被打破，银行理财即将从“预期收益型”转为“净值型”的预期，让一大批保守型、稳健型投资者不得不提早规划。

    按照当前的3年期国债票面利率4%计算，假设投资者购买金额为10万元。那么，明年的4月10日，可以收到4000元的利益，后年本息可以达到104000元。下一年利息则按复利计算，到期总计可得本金和利息共计112486.4元。

    “电子式储蓄国债按年付息，可以利滚利，到期收益明明白白都可以计算出来，还是比较适合我们这样的普通投资者。”在中山东路一家银行网点，市民张国海这样表示。

    事实上，早从3月10日的2018年第一、第二期凭证式国债发售起，稳健型资金就已有了“转移”的动向。来自人行市中心支行的反馈信息显示，今年第一、第二期凭证式国债仅花了几天时间就售罄，购买人气明显好于去年同期。除此之外，今年以来，为了满足市民的稳健投资需求，银行亦不忘提高各期限大额存单利率以吸引存款。

    “相比动辄20万元起售的大额存单，100元起购的国债认购门槛显然更适合大众投资者。而眼下，5年期票面年利率为4.27%的电子式国债收益率与货币型基金7日年化收益率水平相当，国债重归市民投资视野无可厚非”一家国有银行客户经理笑言。

    当然，银行人士提醒，投资者持有2期国债不满6个月提前兑取不计付利息，满6个月不满24个月按发行利率计息并扣除180天利息，满24个月不满36个月按发行利率计息并扣除90天利息；持有第二期满36个月不满60个月按发行利率计息并扣除60天利息。投资者应该根据家庭资金需求情况合理购买，避免急用钱的时候导致收益损失。