记者 雷军虎 整理

    234只A股将被全世界的资本配置，那么，外资会选择哪些股票呢？由于海外增量资金与沪（深）股通资金有共同的投资理念，因此，沪（深）股通资金和QFII目前对于纳入MSCI的234只A股的布局情况值得重点关注。

    1 外资持有A股资产扩大近4倍

    东方财富Choice数据显示，5月14日，沪（深）股通“北上资金”再次净流入56.86亿元，已连续第六个交易日净流入。而且，截至5月14日，年内“北上资金”净流入达1026亿元，已超2017年全年的一半。

    其实，自2016年12月深港通正式启动以来，“北上资金”净流入金额呈现震荡走高态势，而当前境外投资者通过互联互通对A股的投资力度更呈扩大态势。

    2018年1月，“北上资金”净流入额为351亿元，刷新了深港通开通以来的最高纪录，也是深港通开通以来“北上资金”首次单月净流入破300亿元。到了4月份，这一纪录再次被刷新，当月“北上资金”净流入额达387亿元。

    而进入5月份，境外资金流入的势头并未减弱，截至5月14日的9个交易日，净流入额为217亿元，这一数值已达4月份全月的56.1%。

    另外，从中国人民银行2014年年初披露境外机构和个人持有境内人民币金融资产数据以来，可以发现，截至2018年3月末，境外机构和个人持有境内人民币金融资产(股票)为1.2万亿元，而2014年1月为3330亿元，其间增加了3.6倍。

    随之而来的，则是外资在A股的比重(外资持有A股资产占A股流通市值比)的上升，这一比重从2014年1月份1.69%上升到2018年3月份的2.7%。

    2 25只“入摩”股外资持股变动超1%

    本次“入摩”的234只股票中，有150只股票为沪股通标的。对于这150只股票来说，年内至今，沪股通增持了其中的115只股票，占比77%。另有32只股票被沪股通减持，仅中国核建、中国人寿、光大银行的持股比例未变(沪股通持股占已发行股份比例)。

    有13家公司的沪股通持股比例变动超1%，其中增持的是11家，减持的是2家。海螺水泥被沪股通增持3.03%排在首位，中南传媒同样被沪股通增持3.03%。而春秋航空则被沪股通减持了6.92%，另一家被沪股通减持超1%的则是潞安环能，减持比例为1.24%。

    另外的84只股票为深股通标的，年内至今，其中的63只股票被深股通增持，另有18只被减持，余下的深圳能源、三七互娱、国信证券的深股通持股比例年内未变。其中，有12家公司的深股通持股比例变动超1%，增持11家，减持1家。大族激光被深股通增持5.86%排在首位，鞍钢股份被深股通增持3.19%排在第二位。而年内被深股通减持超1%的公司只有格力电器一只，减持比例为1.52%。

    3 QFII一季度新进11只“入摩”标的

    多年来，QFII在布局A股方面已积累丰富经验，尤其擅长挖掘成长股的中长线投资价值，投资者可以未雨绸缪，以QFII布局路径作为参考，为即将到来的“入摩”行情提前做好充分准备。

    媒体市场研究中心根据数据统计发现，从A股上市公司一季报数据来看，共有267家公司前十大流通股股东中出现QFII身影，截至一季度末，合计持股数量为759202.42万股，持股市值共计1284.89亿元(按一季度末收盘价计算)。

    根据2018年一季报，东方财富Choice统计显示，对于最新“入摩”的234只股票来说，QFII仅现身其中的49只股票，其中13只股票在一季度被QFII增持，13只股票被减持，12只股票持股不变，另有11只股票为QFII一季度新进。

    对于QFII增持的股票来说，中南传媒和东阿阿胶是仅有的增持比例超1%(QFII持股占总股本比例的变动)的股票，分别增持了2.8%和1.11%。

    对于减持的股票来说，宇通客车被QFII减持了1.22%，是QFII减持最明显的股票。大族激光减持比例次之，为0.96%。

    而对于QFII一季度新进股票来说，山西汾酒新进最多，QFII最新持股占其总股本比例为0.97%，大华股份次之，为0.83%。

    从持仓金额来看，北京银行(171.28亿元)、贵州茅台(132.98亿元)一季度末QFII持股市值均超过100亿元。此外，包括美的集团(93.74亿元)、南京银行(77.52亿元)、青岛海尔(50.39亿元)、海康威视(42.34亿元)、恒瑞医药(36.12亿元)等在内的23只个股QFII持股市值也均达10亿元以上。

    4 哪些品种会受到外资关注

    对于受QFII关注最为集中的医药生物行业，中银国际建议，继续加配医药板块，尤其是快速上涨后出现阶段性调整时正是加仓的好时机。维持对白马股配置，加配细分行业龙头公司，关注前期滞涨的基本面良好的标的。具体的细分领域包括：创新药产业链上的CRO/CMO优质标的、消费升级受益的高端医疗服务、品牌OTC、二类疫苗、低估值的中成药(中药注射剂除外，公司基本面正在发生积极变化)和商业板块。此外，建议关注行业基本面正在改善的血制品行业。

    华鑫证券认为，A股被纳入MSCI，食品板块大概率是外资重点配置对象，而白酒作为稀缺品种，更将受到青睐。

    国金证券表示，潜在纳入MSCI的成份股主要集中在消费、金融等板块，未来增量资金将主要流入这两类板块。同时，考虑到外资的投资偏好，建议投资者主要聚焦“稀缺、绩优、具备超级品牌价值”的公司。

    数据显示，外资钟爱与中国内需相关的大消费板块。截至5月14日，沪股通标的股中，外资持有股份占比最高的10只个股中，半数为旅游、医药、白酒、家具等消费相关股票。在深股通标的中，外资最爱的10只个股，除了医药、家电等消费股以外，科技或高端制造股占近一半。

    在分析人士看来，伴随着A股纳入MSCI，短期内市场情绪将受到较大提振，相关的权重较高、增长与估值匹配度较好的行业龙头未来将从中受益巨大。其中，最受益的当属消费龙头、医药、金融、地产四大板块。