记者 雷军虎 整理

    随着2019年5G试商用的步伐愈发临近，5G发展正在全产业内有序推进，一个5G时代，正呼之欲来。

    有业内人士认为，5G商用带来的行业性投资机会巨大。那么，5G产业链上有哪些上市公司？谁受益最大？投资者如何布局？

    为何要投？

    根据4G历史经验，进入建设阶段后期至应用阶段初期，5G概念股有可能获得超额收益。在2013年4G建设阶段后期至2016年9月的4G应用阶段初期，4G概念股累计超额收益率维持较快增速，期间累计超额收益率增长近60%。从4G历史经验来看，5G概念股在进入建设和应用阶段后，有可能获得超额收益。

    另据中国信通院《5G经济社会影响白皮书》预测，2030年5G间接拉动的GDP将达3.6万亿元。按照产业间的关联关系测算，2020年，5G间接拉动GDP增长将超过4190亿元；2025年，间接拉动的GDP将达2.1万亿元；2030年，5G间接拉动的GDP将增长到3.6万亿元。十年间，5G间接拉动GDP的年均复合增长率将达到24%。

    事实上，2019年被称为5G元年。招商证券称，明年全球中美日韩率先进入5G预商用阶段，5G从之前的主题向产业落地阶段跃进。通信行业在5G拉动下，行业整体Capex进入新一轮上升周期，行业投资价值凸显。

    也是基于这样的背景，近段时间，A股市场的5G板块有资金逐步进入的迹象，与同期几大主要指数相比，表现堪称亮眼。

    那么，在5G板块中，哪些公司真正受益于5G产业链的孕育成型呢？

    谁先受益？

    从5G产业链的构成推导，5G板块的投资逻辑基本遵循产业链的发展进程，早期关注规划与主建设企业，中后期则更多关注应用类企业。目前，5G处于技术标准制定、场外试验和产品预研阶段。2019年至2020年，5G产业化将迅速推进，随着规划期完成、主建设进入关键时期，投资大量涌入，由此也将给二级市场带来相对明确的投资机会。

    那么，谁将在5G浪潮中最先受益？谁最受益？

    东兴证券认为，天线、射频、光模块等关键器件最先受益，如光模块板块中的中际旭创、新易盛、博创科技；天线射频板块中的通宇通讯、京信通信、飞荣达、立讯精密。受益最大为主设备，涉及无线、核心和部分传输等设备，如烽火通信、中兴通讯、紫光股份。光纤光缆板块中的长飞光纤、通鼎互联、中天科技等则是长期受益者。

    随着网络基础的完善，基于5G网络的垂直行业融合和信息应用服务将层出不穷，包括系统集成与行业解决方案、大数据应用、物联网平台与解决方案、增值业务与行业应用等需求将规模放量，相应产业链环节也将持续受益。另外，网络规划运维在建网的早期和建网完成后将受益，光纤光缆将在无线网络建设和传输网扩容升级中受益。