1天期国债逆回购近半年走势

3天期国债逆回购近半年走势

    记者 崔凌琳

    传统的理财收益迟迟未见起色，新生的智能存款又遭遇限售，2018年末，究竟还有什么值得期待呢？人们会毫无悬念地想到国债逆回购。回想起去年沪市1天期国债逆回购（GC001）收益率最高飙至24%的疯狂行情，很多市民心中总是多了一分期盼。

    1 “季末、年末叠加，市场缺钱，去年底在国债逆回购上的一笔投资，让我至今激动有余。因为年底股市行情平平，我提早结束了A股市场的投入，在7天国债逆回购（GC007）收益将近12%的位置卖出了100万元，在接下来的7天里，我天天“躺赚”300多元，妥妥地收入了2000多元。”拿100多万元的资金用来炒股，说多不多，说少也不算少了，但说起在国债逆回购上赚的2000多元，市民江先生至今兴致勃勃。

    太平洋证券投资顾问李金芳告诉记者，国债逆回购平常比较平稳，而在季末、年末、大假等时点，收益率很有可能飙升。以沪市1天期国债逆回购品种为例，2012年至2017年的每年最后5个交易日，有5年都达到20%以上，其中，2012年甚至达到57%。

    2 今年年末市场资金面偏紧有目共睹，国债逆回购利率上升应是大概率事件。不过，业内人士称，今年国债逆回购的暴涨行情或许难如从前了。

    银行资深理财师表示，一方面，央行刚刚“定向降息”，进一步打开了利率下行的空间；另一方面，国债逆回购新规的实施，让闲散资金发生了一些微妙的变化。业内人士预计，国债逆回购高收益时代或将终结。

    据悉，国债逆回购新规首先调整了计息天数，在没有调整之前上交所全年计息天数为360天，目前已经改为365天；其次，调整了计息方式，调整之前国债逆回购的计息天数是按照回购天数计算的，调整后将计息天数改为了实占天数，即回购交易的首次交易日(含)至到期交收日(不含)的实际天数，以自然日计算；再次，新规调整了收盘价计算方式，上交所质押式回购收盘价计算方法调整为由当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价修改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价，如果当日没有产生交易，就按照之前的收盘价计算。

    不过，不管行情会以怎样的状态出现，掌握一定的方法总是有益无害的，尤其是在国债逆回购新规实施后，投资的时机变得尤其重要。比如，在周四进行1天期的逆回购，将可以获得3天的收益；周五3日品种一般比1日品种总收益高；重要节假日前2日，1天回购品种价格通常较高。一般来说，周四、月末、季度末、年末，市场资金面紧张时，国债逆回购价格通常相对较高。