2 不少IPO辅导期企业欲改换跑道

    与维科的投资途径不同，宁波多数产业资本还是选择近水楼台，在本地高新企业中寻找投资目标。

    3月2日，央视披露了宁波一家正在冲击科创板的“种子选手”——长阳科技。这是一家服务于半导体显示的功能膜企业，公司的反射膜全球市场占有率达36%，公司拥有功能膜原材料配方技术等多项核心技术。

    在接受央视采访时，长阳科技董事长金亚东表示，从整个上市的进度来说，科创板会比传统主板或者创业板会快一些；同时在初次发行定价市场化、再融资的便利性上，有制度红利。

    2016年，长阳科技在新三板挂牌，当年年底就宣布进入首次公开发行股票并上市的辅导阶段。两年多过去了，尽管还未上市，但通过定增融资，企业市值已达14亿元，2017年半年营收约为1.8亿元，利润不到500万元。在市值和财务指标上基本符合科创板上市条件之一：预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

    Wind的企业图谱数据显示，一旦长阳上市，宁波多家产业投资、股权投资机构将从中受益，其中既有国资背景的宁波工业投资集团，也有像宁波韵升这样的上市民营企业。

    值得注意的是，国投创新也间接持有这家公司的股权。

    中泰证券分析称，科创板与新三板有许多相似的部分，尤其是同为中小企业募集资金，为科研成果资本化带来更多机会。该机构建议以新三板公司为样本，筛选出最

    新市值大于10亿元，近三年累计研发支出占营业收入占比排名最高，且属于科技领域的企业。

    此外，除了仍未上市的独角兽，类似已进入IPO辅导备案阶段的科技型企业，在登陆科创板上也有明显优势。

    去年宁波就有10多家企业IPO辅导备案登记被受理。若按科创板细则对科创企业定位进行梳理，宁波拟上市企业中还能筛选出多个种子选手。

    以一家高端装备制造企业为例，IPO的高门槛也让他们在创业板门前徘徊了好些年。科创板推出后，这家公司也意欲改换跑道，正着手准备申报材料。

    据此前公司披露的信息，多名宁波企业家领投这家公司，持股数量超过了15%。

    这些企业家多数都来自宁波最传统的制造业，与商业模式创新相比，他们更青睐技术创新带来的新的机遇。

    3 投资硬科技的春天已来临

    《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》明确，科创板面向世界科技前沿、经济主战场和国家重大需求。优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。

    在移动互联网底层红利殆尽的背景下，新经济正在迫切寻找本质性的新机会。

    IDG资本合伙人牛奎光去年年底就明确表示，信息产业、集成电路、5G通信、新能源、智能制造以及工业互联网平台等等，这些以硬科技为代表的技术有望作为中国经济增长的新一轮引擎。下一个时代正是硬科技公司的时代，而这个时代已经到来。

    天风证券宏观团队负责人宋雪涛也撰文提出，融资和退出不是科创板设立的因，却能生成硬科技企业加强融资能力、科技领域投资者增加退出渠道的果。

    换句话说，科创板将补齐资本市场服务科技创新的短板，通过优胜劣汰，改变目前缺乏融资自主化、创新自主化的局面。

    今年两会期间，全国政协委员、交银施罗德基金总经理谢卫认为，各方应站在深化金融供给侧结构性改革的高度去审视科创板的意义。“我国金融业态以间接融资为主，股权融资发展不到位。在间接融资中，又以大中型银行为主体，并且商业银行内部的制度政策安排、技术能力、内外部激励约束机制也不健全。科创板旨在补齐资本市场服务科技创新的短板，是对现有发行制度和资本市场生态格局的重大改革和大胆尝试，对于完善多层次资本市场体系、提升资本市场服务实体经济的能力，具有重要意义。”

    科创板的推出，随着一家家科创企业跃跃欲试，宁波民间合伙企业、政府背景的创业投资引导基金、背靠各路资本的股权投资基金，已经嗅到春天的味道。