记者 崔凌琳

    本周，可谓“超级央行周”。与8月初美联储10年内首次降息仅仅时隔一月之余，9月19日，美联储再度宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至1.75%-2.00%。

    尽管全球降息逐浪声声，中国央行始终保持定力。但在流动性合理宽裕政策影响下，细心的投资者想必已经察觉，稳健型理财市场的收益正悄然“缩水”，国内市场利率下行趋势愈发明显了。

    按照往年惯例，在恰逢季末考核又有节假日噱头的9月下半月，银行理财产品市场都会毫无悬念地迎来一波“节日理财”潮。就在去年，“中秋专属理财产品”余温还未散尽，“国庆版特供系列”就已强势登场，给投资者带来“买一天躺赚十余天”的愉快行情。然而，今年，“节日档理财”似有淡出市场的苗头。

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    节日档理财淡出市场

    从上月起，银行各期限定期存款利率均值均出现下降。据融360数据研究院监测数据显示，2019年8月，银行各期限定期存款利率均值均出现下降，3个月、6个月、1年期、2年期、3年期、5年期的利率均值与7月相比，分别下降0.1BP、0.2BP、0.1BP、0.8BP、0.6BP、0.8BP。

    8月，银行贷款市场重塑定价机制，贷款基准利率调整为LPR，贷款利率单边下行。迫于息差收窄压力，并为LPR定价下行创造条件，加大资金向小微以及民营企业倾斜，同时对定期存款成本较高的城商行增加利润空间，央行于9月16日起，全面执行“普降+定向”降准。在LPR改革、央行降准等多方面因素影响下，市场流动性保持宽松，银行资金较为充裕，各类定期存款下调利率的可能性进一步加大。

    由银行存款类产品衍生而出的大额存单亦未幸免。根据央行发布的《2019年第二季度中国货币政策执行报告》显示，截至上半年，金融机构共发行大额存单规模7.23万亿元，同比增长75.49%，环比增长62.83%，呈现高增长趋势。但记者注意到，在前几个月，银行普通定期存款利率下调的时候，大额存单利率表现稳定。而从上月起，新发行的各期限大额存单利率均值均下跌。与过去几月相比，除了5年期利率还有些许优势外，其它各个期限的利率悉数下跌。其中，一年期大额存单利率均值甚至都不到2.3%。

    在全球降息潮中，当务之急，除了在现有银行理财中选择预期收益率较高的理财产品之外，还有哪些渠道可以规避“利率下行”，在国庆期间妥妥地获得稳健收益呢？近日，记者咨询了多家银行的资深理财师，为市民投资者搜集了几柄国庆长假“躺赚”的理财利器。

    中秋前夕，记者走访甬上各家银行便已发现，昔日的中秋节理财题材已被显著淡化，网点的宣传板上大多是定期存款、创新型存款以及平日里发行的各类理财产品的利率、期限等相关信息。同样的，以“中秋”为关键词，记者在各大银行官网、官微中搜索，相关理财产品亦屈指可数。

    国庆节点亦然。截至昨日记者发稿，距离国庆长假仅有7个交易日，然而，大多数银行对于发售“国庆版”特别理财产品的计划却迟迟未曾提上日程。从10家银行中，记者好不容易发现有一家股份制银行的一款名为“国庆专属”的产品，但却发现三个月期预期收益率只有3.65%。而据记者查询历史数据发现，同类产品收益在过去2年里起码能有4.5%的预期收益。可见，除了换个名堂“蹭”了个热点之外，该产品较当前的普通银行理财产品并无优势可言。

    采访中，银行人士不约而同表示，如今，市民的理财算盘打得可精了。眼下，银行理财产品利率普遍不高，是否称之为“国庆理财”意义并不大。部分客户经理建议记者在配置一些期限较长的理财或存款的同时，再配置一些风险产品，例如股票或基金；还有部分客户经理甚至向记者坦言，“我们的理财产品利率太低，您不妨考虑一下本行代销的一款保险理财产品……”

    “市场利率持续下行以及银行理财子公司逐渐落地，是今年‘节日档理财’淡出市场的最根本原因。”业内人士对此分析表示。

    据悉，随着“资管新规”“理财新规”等一系列监管文件出台，今年以来，保本理财产品发行量持续下降。融360大数据研究院最新发布的2019年8月银行理财市场分析报告显示，剔除结构性存款产品后，银行理财产品预期收益率已经连续18个月下跌。刚刚过去的8月，银行理财平均预期收益率只有4.04%。近4个月，银行理财产品净值化转型速度显著提升。但从收益率来看，尽管净值化产品相对较高，但和其他类型的理财产品类似，同样处于下降趋势，且稳定性相对较弱。分类型来看，结构性理财产品平均预期最高收益率为4.71%，而非结构性理财产品平均预期收益率为4%。

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    国债逆回购 投资时机有讲究

    国债逆回购的本质就是一种短期贷款，个人通过国债回购市场把自己的资金借出去，获得固定的利息收益。由于这种理财是交易所监管的，属于安全系数相对较高的低风险投资品种。因此，一直以来都是投资者，尤其是股民的理想“度假”理财品种。

    据了解，只要投资者拥有证券账户，就能操作国债逆回购。逆回购产品包括沪市和深市两种：沪市起点金额10万元，以10万元的整数倍进行交易；深市门槛较低，起点金额为1000元；因为1手等于1000元，所以，沪市门槛为100手，深市为1手。

    受季末资金面紧张影响，以往国庆前夕，国债逆回购利率都会大幅上涨。不过，即便如此，购买国债逆回购也有些许窍门可循，投资时机至关重要。

    去年，国债逆回购新规实施，调整了计息天数，上交所全年计息天数从360天调整为365天；将原本按照回购天数计算的计息天数调整为实占天数，即回购交易的首次交易日(含)至到期交收日(不含)的实际天数，以自然日计算。

    据悉，一般的情况下，国债逆回购的回购天数与实占天数是相同的，但是，如果遇到节假日，这两个概念就很容易被区分开来。比如说，在周四操作了一笔1天期逆回购，这样周五的时候本金就到账了，周一就可以提现。大家会发现，这笔操作回购天数是1天，但实际占用了3天，这就是为什么周四逆回购利率会比其他自然日高。同样的，在国庆节这样的恰逢季末的假期前夕，国债逆回购利率往往都会出现暴涨行情，而国庆节前一天操作一笔1天期逆回购，实际占用天数却是8天，这个利率显然就非常划算了。

    此外，经验人士告诉记者，在交易时间上，投资者宜尽量选择在上午9点半至10点进行。根据以往走势，其余时段利率或有所降低。