类似“坑人”案例在宁波并不少见

    事实上，类似的“坑”在宁波并不少见。

    2017年4月份，宁波投资者张勇（化名）通过某家财富宁波分公司购买了3年期《C私募股权投资基金3号》，投向位于上海某高端写字楼招租运营，共计投入资金300万元。

    “我是参加了这家财富公司举办的基金投资说明会后投资的，当时这家公司的讲师把产品说得非常好，并且表示这只私募基金运作情况会很乐观，保守估计预期收益可达每年15%。”张勇说，高收益让他很心动，会后通过营销人员进一步推荐，他最终认购了该基金。

    投资了近3年，令张勇觉得蹊跷的是从来没收到过利息分配或投后报告，也不清楚基金运营的真实情况。2020年4月，基金面临到期，收到那家财富公司的电话，却被告知目前基金暂时退出不了，预计要延期到9个月以后才能退出。

    “他们几个亿的资金投资写字楼招租项目，每个月都有固定的租金来源，怎么可能存在没有任何收益的情况？”张勇情绪激动，担心本金也要“打水漂”。

    贺七盛告诉记者，在详细看了张勇提供的基金合同、产品介绍资料后，发现张勇购买的是投资股权领域的契约型私募基金，该基金由券商托管，并以有限合伙人（LP）身份投资于用有限合伙企业形式成立的并购项目（SPV），最终投资D写字楼运营，通过收租的形式获取基金收益。计划3年后通过股权转让或资产证券化形式退出。

    “这家公司不存在违法行为，基于契约型基金的特点，张勇要主张权利主要看基金合同。”贺七盛说，如果认为基金管理人侵权，可通过基金份额持有人大会形式谋求与管理人对话，要求管理人对基金信息作出完整披露。但基金份额持有人大会举行条件设置得很高，投资者分布广泛，操作性不强。

    贺七盛说，由于销售机构和基金管理方存在关联关系，销售过程中存在夸大收益情形。因此，张勇可从销售机构违反适当性义务入手，提起侵权之诉或缔约过失之诉，给销售机构和管理人施压，促使管理人对产品运作情况进行披露，尽早完成基金清算。如果基金管理人确实存在挪用资金的情况，可向基金管理人主张侵权责任。

    与张勇遭遇类似的还有宁波投资者高丽（化名）。她于2018年9月通过某金控宁波分公司购买了150万元《C私募投资基金》，投资期限1年，年收益9.5%，按季付息，资金最终投向非上市公司股权，D企业（宣讲为央企）承担不可撤销的连带担保责任。但2019年9月该基金无法正常兑付，随后发布延期说明，且对延期时间未做规定。

    “这就意味着他们可以无限延期，当时投资的时候，我还是很谨慎的，觉得收益相对合理，并不是特别高，以为风险没那么大，但目前本金能不能拿回来都难说了。”高丽说。

    对于高丽的情况，贺七盛表示，基金合同中虽然写有业绩比较基准为每年11.5%，但该收益不代表保证收益，也不承诺保本。不过，在基金产品认购页中，关于收益的表述明显存在歧义，业绩比较基准与基准收益表述所代表的意思完全不同。结合客户经理发给高丽的营销微信（产品介绍：100万元，一年期收益9.5%，D企业100%本息担保），可以判断该产品实质为债权产品。

    相关信息显示，在做风险评估时，高丽的得分很低，测评为“稳健型”，不满足基金要求的R4/R5级（进取型、激进型）。

    通过外部工商信息查询发现，某金控在宁波未注册，名片上印的是该金控总公司的抬头。再通过中国证券基金业协会官网查询，该金控并没有私募基金代销资格，与高丽联系的客户经理也没有取得基金从业资格证，违反了基金监管制度。基金合同约定基金以直销的方式募集，但实际却通过无资质的第三方进行募集。

    “基金销售方存在缺乏基金代销资格、违规代销等事实，同时在销售过程中违反适当性义务，建议高丽主张侵权责任。”贺七盛说，也可以向基金发行方主张违约责任，或向管理人主张基金合同无效，按借贷合同处理，要求基金公司支付借款本金和利息。

    专业人士给出五大防“坑”建议

    “投资有风险，入市须谨慎”，这句话是每个投资者都知晓的，它提醒大家，风险和收益是对等的，天下没有免费的午餐。

    贺七盛建议，投资者首先要明确投资定位；其次，要多方面了解清楚发行产品的公司，如资质、规模、口碑等；第三，了解代销机构情况，如代销资格、股东结构、实缴注册资金、风控水平、管理架构、合规性、从业人员的专业资质、公司人员的流动性等；第四，详细了解产品，如是否备案、投向是否清晰、产品盈利逻辑是否正常、底层资产是否清晰、担保措施是否完善、融资方是否存在破产可能性等；最后就是要记得保存证据，如录音、录像等，证据越多越好。

    当然，作为一名合格投资者，要增强自我保护能力，学习也必不可少。投资者教育基地都是免费的投资学堂，投资者可以借此来提高理性投资意识和专业投资能力。

    现在，无论买股票、基金，还是理财产品，都强调“投资者适当性管理”，也就是“把适当的产品卖给适当的人”。

    但同时，投资者也要认真对待风险测评，不要走过场马虎对待。投资前，务必清楚自己的风险偏好，购买适配的投资产品，只赚自己看得懂的钱。不要明明是低风险承受能力者，却为了高收益购买高风险产品，最后吃亏的还是自己。