在２月份创下１５７１点历史新高后，创业板连续大幅跳水，至今累积跌幅已超过１５％。业内人士表示，近期，证监会针对创业板市场连续出台多项改革措施，放宽上市门槛并放开再融资，未来创业板将面临更多不确定性。

　　继２７日大跌后，创业板昨日继续大跌，尾盘收报１３３０．５０点，跌２．７４％，半年线失守。从盘面看，个股大面积下跌，其中星星科技、鸿特精密、燃控股份、金信诺、麦捷科技、三诺生物等１４股跌停。

　　随着股指不断走低，创业板市值也大幅缩水。数据显示，过去一个月内，创业板市值已经缩水近７００亿元。

　　日前证监会明确表示，对创业板重点采取六项改革措施，如创业板申报企业不再限于九大行业，适当放宽首发财务准入指标，允许收入在一定规模以上的企业只需要有一年盈利记录即可上市；同时，对创业板再融资制度设定“小额、快速、灵活”的定向增发机制。

　　“创业板走牛了一年多，从历史规律看，处于风险极高的阶段，不管是市盈率还是趋势周期，都已经面临巨大的调整压力。加之创业板正面临减持窗口，市场正处于高度风险敏感期。”英大证券研究所所长李大宵说。

　　随着ＩＰＯ二次重启渐行渐近、优先股推出、创业板再融资实施，未来创业板走势将面临更多不确定性。

　　回顾去年，自２０１２年１２月４日创业板指数创出５８５．４４点历史新低之后，创业板超级大牛市行情开始启动。截至今年２月２５日的最高点１５７１．４０点，创业板持续上涨行情历时１５个月，涨幅１．６８倍。

　　在高成长性故事诱惑下，创业板创造了一个又一个神话。但不可否认的是，更多创业板个股已经积累了严重的泡沫。

　　对于创业板市场的泡沫，深交所此前也表示忧虑。此前深交所理事长陈东征表示，创业板上涨有一定偶然性，发展中也存在一些隐忧，希望市场冷静看待创业板。

　　值得注意的是，造就创业板牛市行情的背后，众多机构始终扮演着重要的角色。统计数据显示，机构创业板持股超过６０％。财经评论员曹中铭表示，机构扎堆创业板，既是资本逐利的结果，也是机构奉行投机的结果。浓厚的投机氛围已经让创业板市场成为一个严重投机的市场，这也是创业板被广为诟病的一个重要因素。

　　首创证券研发部副总王剑辉表示，前期出现的创业板牛股在不断倒下，目前此次调整还不充分，未来仍面临显著的调整压力。

　　另外，业内人士表示，在创业板下跌调整阶段，创业板个股走势将与未来一两周公司业绩集中发布息息相关，创业板个股走势将加速分化。　

　　（据新华社）