近期跌跌不休的股市终于迎来了久违的强劲反弹。受《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》发布影响，１２日沪深两市双双强劲反弹。１０年前公布的国九条引领Ａ股持续反弹并步入牛市。１０年后新国九条的公布再次激发了市场对牛市行情的期待。业内人士普遍认为，新国九条将显著提升Ａ股市场吸引力，稳固投资者信心，并促进资本市场长期健康发展。

　　股指强势上涨　反弹空间打开

　　在上周五沪指再次逼近２０００点关口之际，新国九条的公布极大地刺激了市场信心，悲观氛围也一扫而光。

　　周一，沪深两市双双放量上涨，两市股指涨幅均超过２％。多数行业板块普遍上涨，有色、稀土、煤炭、证券、钢铁等周期性板块涨幅靠前，煤炭板块表现尤为强势，板块涨幅逼近７％，２０多只个股涨停。有色板块整体涨幅超过５％，云南锗业、金贵银业等１１只个股强势涨停。

　　市场人士普遍认为，在沪指逼近２０００点重要关口的时候，新国九条出台将极大提振市场信心，优化投资者回报，严打欺诈发行强行退市，完善税收政策等多项举措将对股市形成重大利好。此外，在全面深化改革的背景下，新国九条将全面释放资本市场改革红利，必将对我国资本市场的长期稳健发展产生深远影响。

　　行情能否反转仍需观察

　　４月初，Ａ股一度强势反弹，但随后连续下跌。进入５月份后，市场开始再次憧憬“红五月”行情。新国九条出台，反弹能否持续？行情是否会反转？

　　不少业内人士认为，目前风险仍是市场关注的焦点，因此市场能否走出反转行情仍需观察。

　　瑞银证券研报指出，目前经济增长与地产风险成为市场关注的主要焦点，未来经济的下行风险值得警惕，而且地产行业的调整持续时间或比上一轮更长，幅度也可能更深。

　　银河证券等券商也认为，新国九条是长期的纲领性文件，对长期资本市场的发展会形成正面影响，但对短期市场影响有限，在经济没有见底预期之前，股市可能难言反转，但政策底意味着股市底部或为期不远。

　　“新国九条是对资本市场未来几年的制度安排，关键还要看后续的具体政策措施出台，短期内不可能起到立竿见影的效果并左右市场的走势。”首创证券研发部总经理王剑辉表示，“但新国九条落地对完善资本市场建设具有重要的意义，随着相应措施的进一步完善和机制的形成，将奠定长期牛市基石。”

　　市场风格有望继续转换

　　值得注意的是，主板市场在周期股强劲反弹下大幅上涨，而以创业板为代表的小盘股走势却相对较弱。而回顾近期走势，主板市场走势也好于创业板市场。最近一周，上证综指下跌０．７５％，创业板下跌１．９２％，跌幅明显低于创业板。周一，创业板指收盘涨１．５７％，涨幅明显落后于主板市场。

　　“估值过高仍是创业板面临的主要风险，一些个股缺乏高成长性，无法支撑目前的估值水平。”王剑辉说，“应该警惕的是，最新一波创业板反弹与去年大不相同，一些创业板明星股遭受重创。”

　　广证恒生认为，目前成长股仍面临风险，创业板暂未摆脱内忧外患的困境。近期国外成长股走势也不乐观，纳斯达克指数最近一周下行１．２６％，已连续五周徘徊于４０００点附近。最近创业板指短暂冲高后折返向下，虽然可能在低位获得技术支撑，但创业板整体仍处于高估风险区。

　　中金公司认为，目前市场正陷入改革期盼与增长忧虑并存的僵局，预计这种僵局可能还持续一段时间，而市场风格转换还将继续。

　　该公司研报指出，目前市场正进入业绩真空期，各板块表现分化，强周期股表现较好，有色和煤炭等板块领涨市场。而以创业板指为代表的中小市值股票表现不佳。（据新华社）