尽管半年经济数据透出的积极信号超出市场预期，但沪深股市仍保持震荡走势，创业板指数跌势尤为明显。机构对后市维持谨慎判断。

　　截至上周五收盘，上证综指全周上涨０．５９％，创业板指数则大幅下挫３．９３％。分析人士认为，随着经济转型的加速，新兴产业的发展势头仍然较好，但随着中报披露成长证伪以及创业板新股发行的挤出效应，资金正在从创业板逐渐流向主板。

　　根据机构的分析，上周吸引资金从创业板流向主板的另一个因素是国企改革。国资委上周召开新闻发布会，宣布在所监管的中央企业中开展“四项改革”试点，国家开发投资公司、中粮集团等六家中央企业纳入首批试点。分析人士预计，随着国企混合所有制改革相继付诸实施，资金将被吸引进而流向主板市场。

　　实际上，无论是宏观层面还是资金层面，Ａ股上周利好不断。根据上周公布的经济数据，二季度ＧＤＰ同比增长７．５％，好于７．４％的市场预期；环比增长２．０％，较一季度增加０．６个百分点。此外，６月规模以上工业增加值同比实际增长９．２％，较５月增加０．４个百分点，且增幅创年内新高。机构认为，结合６月制造业ＰＭＩ指数创年内新高且连续数月回升的情况来看，当前经济运行趋势较为稳定，这将对股市构成支撑。

　　资金面上，上周央行在公开市场实现净投放１７０亿元，连续十周净投放。尽管从数量上看，上周投放量较前一周减少６６％，环比增幅连续两周回落，但银行间市场利率维持低水平，总体而言当前资金面相对宽松。

　　本周，１１只新股的集中发行将考验市场的承受力。根据公告，第二批１１只新股将于７月２３日、２４日集中发行。回顾６月份，飞天诚信等６只新股集中发行时，冻结资金合计５６３９亿元。

　　分析人士预计，首批新股上市的涨停示范效应，进一步刺激了市场资金“打新”热情，第二批１１只新股的网上网下冻结资金或将超过６０００亿元，资金面将面临严重考验。