沪指“站”上２３００点。（新华社发）

　　9月以来，A股走出四连阳的强势上涨行情。继上证指数创下15个月新高后，深证成指也达到今年以来的高点。事实上，7月以来A股市场在国内外资金的推动下出现了一波10％左右的上涨行情。

　　沪深股指均创年内新高

　　９月以来Ａ股量价齐升。上证综指在８月底站稳２２００点之后，连续快速拉升，五连阳行情令股指一举突破２３００点关口。

　　４日上证综指最终以全天最高点２３０６．８６点报收，创下年内新高。深证成指也快速走高，当日收盘报８１７６．５７点，同样创下年内新高。

　　在连续快速拉升的带动下，沪深两市成交持续大幅放量，分别达１７９４亿元和２１７３亿元，总量在３９００亿元高位震荡。

　　汇丰晋信基金指出，从上周情况看，即便在下跌市中也并不缺乏赚钱效应，活跃资金仍保持着较大的参与意愿，总体来看市场强势格局并未改变。

　　散户接力外资跑步进场

　　在过去的一个半月时间里，瑞银证券估算有超过１０００亿元新增资金买入Ａ股，其中有２００亿元左右是海外资金，约７００亿元资金来自国内散户，还有２００亿元以上的资金来自于保险净申购指数基金和基金的小幅加仓。

　　“不过，最近两周资金的流入发生了显著的变化。”瑞银证券统计的数据显示，海外资金的流入基本结束，国内ＥＴＦ基金开始出现小幅净赎回，而国内散户融资买入的速度却比之前快了一倍，每周近２００亿元。

　　Ａ股形成牛市有掣肘

　　从近期经济数据来看，经济增长仍有放缓的风险，而全面放松的动机有所减弱，国企改革没有明确的时间表，这些问题或许将成为Ａ股形成牛市的掣肘。

　　展望四季度，国泰君安首席经济学家林采宜认为，中国经济将进入依靠效率提升阶段，这一阶段，企业盈利恢复是一个非常缓慢的过程。

　　或许Ａ股市场的发展正如业内基金经理所言：真正的牛市总是在犹豫中展开，在迟疑中酝酿。（据新华社）