在经历密集的政策出台以后，金融改革在２０１４年即将结束的前一个月展现了看来蛮拼的“爆破力”：作为实体经济晴雨表的股市节节冲高；系列“组合拳”让解决实体经济“融资难”“融资贵”的问题初露曙光。

　　改革措施成系列出台

　　在沪港通、降息、存款保险制度等一系列金融改革措施出台后，沪深两市在１１月２０日前后开始走出一条陡峭的上扬曲线，沪市从２４４３点一路冲高，至１２月初已破２７００点大关；深市由８２１０点起步，轻松跃上９０００点台阶。在不少业内人士看来，沉寂多年的Ａ股终于拉开了牛市的序幕。

　　股市猛进的背后，是中国金融市场一系列必将产生深远意义的改革：

　　５月３０日，国务院常务会议部署落实和加大金融对实体经济的支持，要求缩短融资链条，规范同业、信托、理财、委托贷款等业务降低社会融资成本。

　　７月２３日，金融“新国十条”出台，再度剑指企业融资成本高问题。

　　９月和１０月，央行通过ＭＬＦ投放基础货币，期限３个月，利率为３．５％，引导商业银行降低贷款利率和社会融资成本。

　　１１月１９日国务院常务会议决定进一步采取有力措施、缓解企业融资成本高问题，提出包括增加存贷比指标弹性、抓紧出台股票发行注册制改革方案、加快利率市场化改革等十条新规。

　　１１月２１日，央行宣布下调一年期贷款基准利率０．４个百分点至５．６％；下调一年期存款基准利率０．２５个百分点至２．７５％，并推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的１．１倍调整为１．２倍。

　　１１月３０日，《存款保险条例》征求意见稿出炉，提出为各大银行存款提供统一的风险保障制度，打造金融安全网和银行业市场退出机制。

　　“这一系列金融改革措施表明，国家正致力于通过加快利率改革来解决企业融资难、融资贵的结构性问题。”光大证券首席经济学家徐高说。

　　“一石三鸟”已见效果

　　系列改革措施兼顾了实体经济和市场化改革，被认为是为中国经济的下一步发展奠定了坚实基础。

　　业内分析人士认为，今年的货币政策，可以说是“定向宽松”一以贯之。在这一格局下，各项改革措施陆续出台，基本达到了“一石三鸟”的效果，其一保证了不出现大规模资本投放刺激；其二保证实体经济在有利于转型升级的轨道上稳健前行；其三沿着金融市场化改革的大方向深入，为下一步的改革积蓄能量。

　　国泰君安证券宏观经济分析师任泽平说，除了大的政策层面，一些中观的措施也在为中国经济保持较好态势提供支撑。比如，发展民营银行、社区、小微支行、手机银行和互联网金融等金融机构，金融债、担保和再担保机构、股权众筹融资试点、注册制以及跨境融资等，这些都在为企业提供更为广阔的较低成本资金来源。

　　记者了解到，目前３Ａ级中债企业债１年期、５年期和１０年期到期收益率分别由９月１０日的４．８３１９％、５．２１０４％和５．６７４５％回落至１１月１２日的４．０４０８％、４．４０２９％和４．６２９７％，降幅分别达到１６．３７％、１５．５０％和１８．４１％。

　　历史数据显示，２００８年为应对经济危机曾连续５次下调利率，多家机构的分析预测均显示，伴随着经济增速的换挡，利率中枢还会下移，留给金融改革更多的下调空间。（据新华社）