河北省唐县房庄村村民聂振兴在展示他的养老金存折。（新华社资料照片）

　　据新华社北京６月３０日电　（记者徐博 赵宇航）《基本养老保险基金投资管理办法》２９日向社会公开征求意见。人力资源和社会保障部新闻发言人李忠在３０日召开的新闻发布会上说，预计扣除预留支付资金外，全国可以纳入投资运营范围的资金总计约２万亿元。

　　收益低于银行利率

　　李忠介绍，截至２０１４年底，养老保险基金的结余达到３．５万亿元。而人社部３０日发布的中国社会保险发展年度报告显示，２００９年至２０１４年，企业养老保险基金收益率为２．２％、２．０％、２．５％、２．６％、２．４％、２．９％，低于同期一年期银行存款利率。

　　按照银行利率计算（五年定期存款的利率在５％左右），相差一个点，３．５万亿元每年的“损失”就是３５０亿元。

　　相比之下，用于战略储备的全国社会保障基金，由于允许市场化运营，自２０００年成立至２０１３年底，基金累计投资收益４１８７．３８亿元，年均投资收益率８．１３％，远超过同期２．４６％的年均通货膨胀率。

　　三成基金可入市

　　李忠介绍，养老金投资运营主要包括三大类产品，即银行存款类产品、债券类产品、股票和基金类产品。“在各类产品的投资比例上，管理办法都有严格的限制。”他说，“总的想法，风险低的比例较高，风险高的比例较低。”

　　“办法明确规定了投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例合计不得高于基金资产净值的３０％。”李忠说，“这个３０％规定的是养老保险基金投资股市的上限比例，重点仍是合理控制投资风险。”

　　他强调，在实际运营中，进入股市的基金规模和时点不是由政府来直接操作的，而是由授权受托的市场机构来具体运作，而且也不可能很快达到投资比例的上限。

　　清华大学经管学院副院长白重恩说：“养老金市场化运营并不是去‘炒股’，而是通过多元化的资产配置，抗击通胀保值增值，通过委托专业机构并辅以专业化监管来保障资金安全。”

　　投资安全最关键

　　“养老保险基金是群众的养命钱，我们在拟定这个管理办法时，最主要的考虑就是保证基金的绝对安全，不能让老百姓的养命钱出现重大风险。”李忠说，“在安全第一的原则下，我们对养老保险基金的投资运营，从制度上、组织上、工作上都会有一系列的举措来保证基金的安全。”

　　他介绍，具体到投资管理办法里，对严格控制风险也做了多方面的制度安排和政策规范。例如，管理办法分别明确委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构各自的权利义务，让这些机构之间能够建立一种相互制衡的机制。

　　同时，管理办法要求管理机构建立健全养老保险基金投资管理的内部控制制度，加强风险管控，维护委托人的利益。对相关的工作人员也提出了要遵守职业规范，严禁利用职务便利为自己和他人谋取利益。