本报讯（记者张燕）债券投资收益下降，房价飞涨面临调控，海外投资受到外汇额度限制……如何管理财富面临巨大挑战。诺亚财富日前发布的《２０１７高端财富白皮书》（以下简称《白皮书》）显示，长期稳健增值成为高净值人群资产配置的重要方向。

　　《白皮书》显示，７６．５％高净值人士资产配置的目标是财富的长期稳健增值，并愿意为此承担一定的风险。保守和激进的资产配置目标占比相对较低。《白皮书》指出，长期稳健增值并非依靠集中配置低风险低收益的资产，而是来自于多资产配置。构建充分分散化的资产组合（包括配置ＦＯＦ产品），是适合绝大多数高净值人士的资产配置方法。科学的分散需要跨区域、跨币种、跨周期和跨类别。在未来的配置计划上，高净值人士青睐私募股权资产和海外资产，对股票类资产和固定收益类资产的需求在上升，对房地产类资产的态度从悲观到中性。

　　从诺亚财富１３万高净值人士（投资额在１０００万元以上的客户）的资产配置来看，超八成有意流向私募股权基金。目前诺亚财富有８４．３％的高净值人士配置了私募股权基金，其中２３．７％的高净值人士的配置比例超过３０％。在经济转型、增速放缓、新旧动力转换的宏观背景下，主要投资于新经济的私募股权基金更具配置价值。

　　《白皮书》显示，高净值人士对私募股权基金的配置价值相比以往更加乐观。７０．１％的高净值人士计划增配私募股权基金，这个比例与去年的调研情况基本一致；而计划减配的占比从去年的３．７％降至１．４％。医疗健康、文化教育传媒、环保新能源、消费服务，是受高净值人士欢迎的四大投资领域。

　　２０１７年，有超六成的高端投资人群对股票类资产表示乐观。调研显示，６２．７％的高净值人士认为２０１７年Ａ股将区间震荡，３５．４％的高净值人士认为将上涨。一方面，计划增配股票类资产的高净值人士比例比去年调研时高，计划减配的比例比去年低；另一方面，计划增配股票类资产的高净值人士比认为２０１７年Ａ股上涨的多。目前，股票类资产配置比例为１０％至３０％的高净值人士占比最高。

　　２０１４年之后，在“资产荒”、流动性充裕、市场利率下行的背景下，固定收益类资产的预期年化收益率持续下降。虽然固定收益类资产的预期回报持续下行，但高净值人士对风险较低的固定收益类资产的需求在上升。《白皮书》显示，计划增配固定收益类资产的高净值人士占比从３８．８％上升至５３．３％，计划减配的高净值人士占比从２０．６％下降至８．６％。

　　房地产市场在２０１６年先后经历了量价齐涨和量缩价缓两个阶段。《白皮书》显示，计划减配房地产类资产的高净值人士占比从４５．３％下降至２０．１％，计划增配的占比从１４．６％上升至２２．７％。《白皮书》认为，高净值人士对房地产类资产由悲观变为中性的主要原因在于，房地产市场正在分化中转型，并孕育出新的投资机会。