本周多家上市公司将启动Ａ股发行程序，标志着第二轮ＩＰＯ正式开闸，也成为当前低迷的市场一个兴奋点。

　　事实上，在当前疲弱的市场环境中，新股的“赚钱效应”尤为凸显。ＷＩＮＤ数据显示，今年第一批４８只新股上市首日平均涨幅达４２．７５％，上市后３个月平均涨幅达７０．５７％。

　　根据证监会最新规定，网下配售的股票中至少４０％应优先向公募基金和社保基金配售，这使得公募基金作为公众投资机会的获配利益得到相对保障，也大大提升了公募基金打新中签比例。在今年第一轮新股发行中，公募基金在网下配售中签次数达３４５次，其中混合型基金中签次数达１５０次，相对其他类型基金而言在资产配置角度以及政策规范角度，均具备较明显的优势。

　　如股票型基金有８０％的股票底仓要求，再加上必备的５％存款应对日常的申购赎回，仓位相当受限。债券型基金则有８０％仓位投资到债券，除去５％的银行存款需求，剩下１５％资金可打新股。

　　而混合型基金的仓位可以在０％到９５％区间，减去５％的申购赎回资金需求，至多可以有９０％的资金来打新股，在市场方向发生变化时，可以投资其他领域。此外，保本基金打新的仓位最高可以到４０％，一般来说中途不会打开申购，因此可以防止新进资金套利。

　　从基金类型来看，混合基金和保本基金是投资者借道“打新”较好的选择，这一优势也明显体现在基金募集情况上。据财汇数据统计显示，过去３个月，混合型基金共计发行３８只产品，募资规模接近４００亿元，占同期新基金首募规模的半壁江山。混合型基金已经成为新基金发行市场的绝对主力。

　　凯石工场认为，究其原因主要是在孱弱的市场环境下，ＩＰＯ发行方案的调整令市场对于打新收益率的提升抱以更高的期待。随着ＩＰＯ开闸在即，可参与打新的混合型基金，自然受到各路资金的追捧，提前结束募集频现。

　　业内人士指出，目前的打新政策增加了普通投资者打新难度，同时个人投资者中签率较低。数据表明，从２００９年７月ＩＰＯ重启到２０１２年１１月ＩＰＯ暂停，散户平均中签率仅１．４６％，而机构则为７．７１％。对于个人投资者而言，借道基金参与打新不失为明智之举。

　　市场普遍预计，ＩＰＯ“第二季”对于Ａ股市场冲击较小。凯石工场指出，由于本轮新股发行已经为市场所充分预期，加上央行宣布６月１６日起实行定向降准，政策仍然处于微调阶段，Ａ股市场情绪的恢复有限，建议投资者积极关注打新带来的机会。据新华社