近期以来，Ａ股上演两年未见的强势反弹，８月４日沪指再创年内新高。证监会发言人近日表示，宏观经济稳中向好，市场流动性充裕，及改革措施效果初显……这三大动力，成为推动股指反转的主要因素。

　　随着Ａ股频频刷新年内新高，展望下半年，股市“下半场”更牵动人心。股市渐入反弹季，究竟是“牛市”预演还是昙花一现？

　　证监会：三大动力促Ａ股反弹

　　７月以来，上证综指、深证成指均录得明显涨幅。７月初至月末的３１日，上证综指累计上涨７．４８％，深证成指上涨８．３６％，沪深３００指数上涨８．５５％，创下两年来最大月涨幅。

　　尽管８月首个交易日，沪指初现盘整小幅下跌，但周一股指再度放量重上２２００点，收于２２２３．３３点，刷新了７月末创下的年内新高。对此，证监会发言人邓舸近日表示，国内股市出现反弹行情，主要是由多重利好推动所致。

　　———宏观经济稳中向好。上半年我国ＧＤＰ同比增长７．４％，其中二季度增长７．５％。７月中国汇丰制造业ＰＭＩ预览值为５２，创１８个月以来新高，经济出现平稳增长的势头。

　　———市场流动性比较充裕，融资成本有望下降。上半年我国信贷环境总体宽松，全年信贷有望超过去年。近日，国务院召开常务会议，多措并举缓解企业融资成本高问题，为股市带来较好的外部环境。

　　———改革措施的效果逐步显现。“市场预期沪港通将于１０月启动，相关概念股票迎来估值修复行情。优先股试点推出有望增强商业银行资本实力。蓝筹股ＥＴＦ期权将推出的消息，也激发了蓝筹市场的活力。”邓舸说。

　　市场机构：是否“牛市”预演仍待观察

　　尽管近期走入公认的“小牛”行情，截至８月４日，上证综指年内仅上涨４．５％，深证成指则收跌近２％。

　　特别是在走出金融危机阴影的美股、港股渐入牛市，乃至屡创历史新高的同时，上半年，Ａ股在主要资本市场中尴尬地“熊居三甲”。进入下半年，股市的反弹究竟是“牛市”预演还是昙花一现？证监会表态“力挺”Ａ股同时，一些市场机构仍持谨慎态度。

　　一方面，进入８月，新一轮新股发行再次进入密集期，分流效应不减；另一方面，本周两市限售股解禁市值大幅增至约６８０亿元，平安银行、光线传媒均将上演过百亿元解禁。

　　本轮行情中，引领反弹的银行、券商等板块能否持续，也仍待经过中报业绩“证伪”。申银万国证券４日发布的投资策略周报指出，尽管Ａ股仍将保持强势震荡，沪指再上台阶，但在２２５０点至２３００点区间阻力较大，此外市场对沪港通预期是否过高仍需观察。据新华社电