自６月１２日沪指创下５１７８．１９点本轮行情新高之后，Ａ股出现了持续的深幅调整。短短两个交易周内，沪指下行近千点，累计跌幅近１９％。深证成指跌幅超过两成，创业板指数“缩水”逾四分之一。

　　在此间投资机构看来，近期Ａ股现大幅调整，源自于多重因素的共振，以及由此导致的资金面预期改变。

　　在新股发行提速的背景下，２４日证监会又核准了２８家企业的首发申请，合计募资规模为１３３亿元。与此同时，中国核工业建设股份有限公司等５家企业首发申请过会。鉴于近期二级市场震荡加剧，届时会有更多资金涌向“赚钱效应”依旧的一级市场。

　　资金面面临的另一重压力来自“降杠杆”过程。证券、银行监管部门相继出手规范，令各种形式的场外配资大幅收缩，场内融资规模也连续下降。数据显示，截至２５日的最近四个交易日内，沪深两市融资余额出现了本轮行情以来罕见的“四连降”，显示伴随市场大幅调整，融资投资者开始被动或主动“减杠杆”。

　　此外，２５日央行重启７天逆回购，虽发行利率有所下降，且提供了短期流动性，但仍对市场产生了一定的影响。

　　与大盘相比，创业板本轮调整起步更早，幅度也更大。按照２６日收盘点位计算，创业板指数较６月５日创下的４０３７．９６点的历史高点大跌近２８％。多位市场人士表示，今年以来的快速上涨令创业板估值和基本面之间出现了较大的偏离。据新华社