很长时间，投资者未体验暴跌了。尤其是6月以来权重蓝筹股上演的一波靓丽行情，推动沪指走出结构性牛市。9月以来，沪指更是数次收复3400点整数大关。在市场普遍看好跨年行情之际，或许多数股民未曾料到A股暴跌说来就来。昨日，沪指创下年内最大跌幅，一根实体逾70点的大阴线将沪指打回了9月底。

    1 沪指创年内最大跌幅

    昨日，沪指低开，早盘维持窄幅震荡。但随着权重股集体下跌，沪深股指出现“跳水”。截至收盘，上证指数大跌2.29%报3351.92点。不仅如此，A股主要股指全线暴跌逾2%，相比而言，沪指跌幅还是最小的。其中，中小板指跌3.55%，深证成指跌3.33%，创业板指跌3.16%，沪深300跌2.96%，中证100跌2.94%，上证50跌2.38%。

    沪深两市仅304只个股上涨，2899只个股下跌。行业板块全军覆没，白马股、次新股双双暴跌。据Wind统计，截至昨日，沪深两市已有33只个股跌破每股净资产。其中，光大银行、交通银行、皖能电力市净率最低，分别为0.713倍、0.789倍、0.833倍。

    值得关注的是，近一个月以来，随着沪指围绕3400点大幅波动，反映投资者对未来市场恐慌程度的中国波指大幅上涨，从11月初的10.62点上涨至昨日的16.10点，累计涨幅高达51.60%。

    分析称，中国波指越高，市场对未来30天风险越恐慌；中国波指越低，市场对未来30天风险就越淡定。

    不过，出人意料的是，昨日，“北上资金”通过沪股通买入81.66亿元，卖出61.54亿元，总成交额143.21亿元创年内新高。净买入20.12亿元，创10月10日以来新高；深股通方面，“北上资金”买入45.11亿元，卖出46.36亿元，总成交91.47亿元亦创年内新高，净卖出1.25亿元。

    2 “核高基”成唯一亮点

    在市场暴跌的情况下，受汇顶科技被国家集成电路产业基金举牌刺激，“核高基”概念股全面发酵，汇顶科技一字板，北京君安二涨停，大立科技迎来三涨停。此外，全志科技、士兰微、韦尔股份、大唐电信等亦涨幅居前。

    汇顶科技11月22日晚公告称，收到股东汇发国际（香港）有限公司、霍尔果斯汇信股权投资管理合伙企业（有限合伙）通知，汇发国际、汇信投资与国家集成电路产业投资基金股份有限公司签署了《股份转让协议》，共计转让公司无限售条件流通股股份3020万股。

    11月23日，大立科技因“核高基”题材连续三个交易日涨停。公司11月22日在互动平台回答投资者提问时表示，“核高基”项目的验收工作已完成，公司会在取得相关部门的正式通知后进行公告。

    10月9日，大立科技还曾在投资者互动平台上表示，公司已累计收到“核高基”重大专项的全部资金共计6656.43万元。

    “核高基”听上去“高大上”，到底为何物？事实上，“核高基”与我们生活息息相关。从手机到电脑，从冰箱到汽车，甚至每一个U盘，都离不开芯片和软件。而“核高基”就是对核心电子器件、高端通用芯片、基础软件产品的简称。简单理解就是，拥抱“核高基”就是拥抱科技未来。

    据Wind资讯统计，目前A股有10多家上市公司表示参与过“核高基”相关项目，除了三涨停的大立科技，还包括纳思达、紫光国芯、景嘉微、全志科技、同方股份、富瀚微等。

    3 投资需深耕“估值洼地”

    近两日，今年涨幅最大的食品饮料、家用电器两个板块出现明显回调，跌幅均超6%，在申万一级行业中垫底，而取得正收益的也仅有银行、军工、钢铁三个行业。

    目前，尽管从市场环境分析，短期仍看不到市场主动进行风格切换的苗头，但白马股走势面临分化，缺少业绩支撑、透支未来表现的白马股存在调整风险，而处于“价值洼地”的蓝筹股将受益价值行情扩散。

    有分析称，沪深300最新估值仍处于均值水平之下，市场整体估值水平尚有提升空间。横向比较，TMT（数字新媒体产业）、消费的估值水平偏高，而金融、沪深300蓝筹仍然具有潜力，中证500和创业板指则处于均值附近，未来结构性机会可能更多。

    银行股仍很“便宜”。中银国际报告指出，最新的监管新规整体符合预期，对金融行业影响偏温和。从银行业三季度主要指标情况来看，息差与资产质量整体呈现改善趋势，目前银行业整体PB（市净率）是1倍。银行因业绩确定性高，且低估值安全边际高，有望成为机构做高“安全垫”的首选配置。

    上游产业盈利延续修复。去产能持续推进，环保政策收紧，原材料价格仍在反弹途中，上游产业盈利修复可望得到延续。中信证券认为，2018年全球经济回暖将持续拉动金属需求增长，而供给侧改革带来的全球中上游产能供给收缩将对全球金属供需平衡产生深远影响，基本面持续改善将带动行业继续向好。

    军工板块有望触底反弹。安信证券表示，航天科工领跑军工央企改制，尚未改制的9家军工集团改制或按下快进键，军工板块存在较大机会。记者 张波