年内首只中签概率100%的新股，被延迟三周申购后，今天终于与投资者见面。华能水电发行价为2.17元，只要顶格申购，至少会中一签。不过，顶格申购所需沪市市值540万元，这是2016年新股申购新规实施以来，顶格申购需要市值最大的新股。

    数据显示，新股中签率与发行规模成正比，发行规模越大中签率越高，以华能水电的网上发行规模来看，大概率情况下，华能水电将是近两年来中签率最高的新股。

    华能水电最大特点是2.17元的低发行价，而低价股与高涨幅似乎总是连在一起。据统计，2016年新股申购新规实施以来，发行价格低于华能水电的新股共有4只，平均涨停数高达22个，距离最近的低价股是嘉泽新能，发行价1.26元，收获17个涨停。

    自2016年新股申购新规实施以来，顶格申购100%中签的新股只有1只——江苏银行，中签率为0.4673%。华能水电发行总量为18亿股，超过了江苏银行发行总量，其中签率大概率超过江苏银行。再加上华能水电网上申购限额为54万股，顶格申购需要沪市540万市值，即可获得540个配号。

    若以江苏银行的0.4673%中签率计算，顶格申购华能水电的中签概率超过了100%，即只要顶格申购华能水电，肯定会中一签，甚至两签或三签。

    原定于11月14日申购的华能水电，由于76.86倍的发行市盈率远高于行业平均18.59倍的市盈率，根据证监会规定，华能水电新股申购推迟三周，于12月5日进行申购。

    76.86倍高市盈率发行，原因在于华能水电每股净资产为2.1603元（2017年6月30日），根据规定，上市公司国有股转让价格在不低于每股净资产的基础上，参考上市公司盈利能力和市场表现合理定价。

    高市盈率发行在A股市场并不是孤例，今年2月IPO挂牌的白银有色，其发行价1.78元/股对应的市盈率就超过500倍（以2015年财务数据为基础），与华能水电相同的是，白银有色也延迟三周发行。

    按照规定，华能水电在正式发行前，连续三次发布了投资风险特别公告。

    对于华能水电77倍市盈率，不少投资者担心，华能水电上市后会不会出现破发行情？应该说，这样的事情不会发生，毕竟市盈率超过500倍的白银有色上市涨了15个板。目前，华能水电为2016年以来第五低价股。2016年以来，发行价格低于4元的新股共计19只，分别是嘉泽新能、海天精工、至纯科技、白银有色、贵州燃气、广州港、秦港股份、聚灿光电、万里马、重庆建工、国芳集团、康泰生物、中国出版、中国核建、德创环保、迪生力、建科院、金石资源、海汽集团。19只低价新股的平均涨停数为16个，以此计算，中一签华能水电可赚1.1万元，若中两签或三签，收益不菲。记者 张寅