资管新规发力、理财产品细则出台、首批理财子公司获批……刚刚过去的一年，对于理财市场来说，是很不平凡的一年，在一系列重磅新规出台之后，市场面临重大改革，理财市场也相应发生了不少变化，包括保本理财和短期理财萎缩、产品向净值化转型、理财门槛下降、投资者风险意识增强等等。新的一年，新规仍将持续发力，改革进入纵深化阶段，那么，普通投资者理财会遇到些什么变化呢？又该如何去适应呢？

    保本理财需求或将移情结构型存款

    根据资管新规，银行理财要打破刚性兑付，不得开展表内资产管理业务，意味着保本理财要彻底退出。自2017年底资管新规意见稿出台以来，银行就在逐渐压缩保本理财的比例。融360数据显示，去年1月份保本理财占比为35.53%，此后逐渐下降，12月为26.17%，全年共下降了9.36个百分点，其中上半年降幅更大。

    融360的分析师表示，2019年保本理财占比会继续下降，保本理财也会越来越难买到。对于保守型投资者来说，如果一定要买保本产品，且买不到保本理财，可以考虑购买保本的结构性存款。

    结构存款去年迎来大爆发式的发展。2018年12月全国中资银行结构性存款总规模为96166.41万亿元。业内透露，2017年底资管新规意见稿出台之后，保本理财要慢慢退出市场，2018年保本理财占比持续下降，但保守型投资者的需求仍然很强，不少银行将结构性存款作为保本理财的最佳替代品。另一方面，2015年10月央行最近一次全面降息以来，银行存款利率一直在底部，受利率定价自律机制约束，银行不能随意上调存款利率，于是借道结构性存款揽储。毕竟相对于定期存款来说，结构性存款的期限更短、利率更高，而且大部分能极大概率达到收益上限，显然更容易受到投资者的欢迎。

    不过融360理财分析师提醒储户，由于结构性存款保本不保息，虽然大部分能达到利率上限，但是也要仔细查看产品说明中的计息规则。一般来说，利率上限越高，达到的可能性越低，尤其是利率上限在5%以上的结构性存款，到期利率存在较大的不确定性。

    流动性宽松拉低理财收益

    1月25日，央行年内第二轮降准实施，至此，今年央行已全面降准1个百分点。2018年的几次降准，带来的最直接作用就是增加了银行的可用资金，为扩大信贷规模带来了便利。在理财市场上，流动性宽松使资金成本相对较低，银行理财收益整体处于下行的态势。

    而市场从开年降准的操作来预见，2019年的货币政策依然会继续保持宽松。也就是说，在市场流动性偏宽松的情况下，理财产品的收益率并不会很高，还有可能出现下降，如果你对理财产品的收益率甚为重视的话，在选择产品时，千万不可让“收益率”一叶障目，还要认清理财产品的风险等级，选择适合自己风险承受能力的产品。

    一般来说，理财产品会分为五个等级，有时候各家银行的表述不同，但大体分类是一致的。我们经常性会碰到的分类，如R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）、R5（激进型）。五个等级风险从低到高，如R1一般指风险极小的产品，主要投资于高信用等级债券和货币市场等低风险产品。而R5是指本金风险很大，且投资易受市场波动和政策法规变化等风险因素影响的产品。银行理财是每年做一次风险评估问卷，首次一般需要在网点做，第二次就不必要非得在银行网点做了，既可以到网点做，也可以在网上银行或手机银行做。风险评估的问题主要包括年龄、家庭年收入、可支配金融资产、可投资金额占金融资产的比例、对各种不同风险投资案例的选择等。

    虽然在目前市场利率偏低，希望追求相对高收益的心情可以理解，但是希望大家能如实填写。不要为了能购买到收益更高的理财产品，就去修改或重新填写风险评估问卷。

    适应净值型产品

    在打破刚性兑付的要求下，银行净值型理财产品发行进入上升期。可以说，尝试理财产品的净值化管理成为2018年银行理财市场的最大看点。普益标准监测数据显示，2018年1月至12月，各商业银行共发行4481款净值型理财产品，相比2017年全年发行的1183款，同比增长278.78%。

    那么2019年呢？显然，净值型产品将会在新的一年继续获得增长。如果你以前习惯于购买标注有预期收益率的产品，在新的一年需要对净值型产品多做一些功课了，因为未来，这种才是理财市场的主流。

    一些投资者目前还不太能接受净值型产品，主要是担心净值型产品风险大。根据融360监测的数据显示，去年12月份新发行的净值型产品中，风险等级均为1~3级，其中1级有31款，2级有436款，3级有41款，可见净值型理财产品大部分都是中低风险的，亏损的概率很低，并没有大家想象的那样不安全。大家可以参照产品的风险等级选择合适的产品，相对来说1~2级风险较低。

    记者 周静