国庆节后的第二个交易日，A股一扫9月冷清，继上周五大涨1.68%之后，昨日再度飘红，高开高走，截至收盘，上证指数放量收涨2.64%，创业板指涨3.91%，创业板综指涨4.31%。沪深两市3794只个股上涨，其中涨停股达79只。

    值得注意的是，两市成交量较节前已明显放大，9日两市合计成交7113亿元，昨日进一步放大至9714亿元，逼近万亿大关，北向资金流入135.1亿元。

    分析人士认为，北向资金近期大举买入行为显示外资的风险偏好在提升，同时也释放积极的信号，会对市场情绪起到极大的提振作用。

    北向资金净买入135.1亿元

    昨日开盘仅10分钟后，“牛市旗手”券商股早盘开始异动拉升，国海证券封板，国信证券、东方财富、第一创业等纷纷跟涨。

    截至收盘，申万一级行业中，国防军工领涨两市，涨幅达到4.06%，从近3个交易日的主力净流入额看，电子、电气设备、食品饮料位居前三，分别为87.38亿元、46.31亿元、43.30亿元。

    不过，昨天的普涨行情中，却有多只牛股出现大跌。其中游戏龙头股三七互娱开盘10分钟就被砸跌停，机构分歧明显。

    在10月开启的火热行情中，北向资金充当了“急先锋”。

    Wind数据显示，北向资金节后两个交易日大举进场扫货，上周五净买入超112亿元，昨日再度单边净买入135.1亿元，累计净买入近250亿元。其中沪股通净买入69.83亿元，深股通净买入65.27亿元。

    拉长时间轴，北向资金上一次这么疯狂还是在今年7月初。7月2日至7月7日4个交易日，北向资金单日净买入金额均保持在百亿元水准，在同期上证指数的强势攀升中扮演了重要角色。

    国泰君安证券策略团队认为，此前北向资金净卖出的原因，在于不确定环境下风险偏好的下降与重仓股风险补偿的不足，进而切换买入低风险特征的债券与周期类股票。向后看，风险逐步落地与定价，中国经济复苏与盈利修复纵深，四季度外资有望增量配置A股。

    而从外资大举做多A股的另一个风向标富时A50指数期货来看，截至昨天下午4点30分，富时A50大涨3%以上，创出近三个月来的新高，可以预见，机构资金的做多情绪也将受到提振。

    金秋行情被一致看好

    虽然从历史数据看，黄金周节后上涨是大概率事件，一般来说节前杠杆资金会进行报复性回补，但是，种种迹象表明，这次反弹并不简单，究竟发生了什么呢？

    市场分析人士认为催化因素主要是这几个方面——

    首先，国内经济复苏的态势较好，不论是从高频经济数据，还是从9月PMI数据和国庆期间线下消费数据来看，内需边际依然向好。在此背景下，上市公司三季度业绩预喜、超预期、环比改善等可以期待。

    其次，资本市场的重要性显著提升，国务院近日印发《关于进一步提高上市公司质量的意见》，提出6个方面17项重点举措。对于促进证券市场健康发展，吸引中长期资金入市具有重要意义。

    2005年国务院发布《关于提高上市公司质量意见》，以998点为底，2006年A股就迎来真正的牛市行情。开源证券表示，时隔15年，国务院再次提出进一步提高上市公司质量，重要性堪比2004年“国九条”和2014年“新国九条”，对资本市场具有极大的正面促进作用。

    再次，各领域十四五规划预期持续升温，10月9日召开的国常会通过了《新能源汽车产业发展规划》，可再生能源、军工、第三代半导体、数字经济等方面值得期待。

    最后，央行下调远期售汇风险准备金率为0，人民币持续升值带来的紧缩预期有所缓解，此外央行行长易纲强调保持流动性合理充裕，流动性进一步收紧的时间点推后。

    当然，前天晚上，中办国办印发《深圳建设中国特色社会主义先行示范区综合改革试点实施方案（2020－2025年）》，成为周末情绪积筑的最后一块砖石。市场普遍认为，该文件赋予深圳的权力远超预期。其实，除了文件内容带来的利好之外，该文件所展现出来改革精神和态度有非常大的突破。这给市场带来了非常积极的信号。

    国泰君安证券策略团队直言，金秋行情的酝酿和布局时期已经完成，接下来就是金秋行情开启，市场乘势而进的黄金时期。

    安信证券同样表示，当前阶段A股企业盈利预期将继续上修，流动性预期将趋于平稳，人民币汇率将维持强势，A股市场已如期重回震荡向上趋势。

    同时，通过纵向比较我们也能发现，7月中旬以来的调整与 2019年4-5月以及2020年3月的两次调整相比，尽管受到各类利空冲击，但是市场调整杀伤力已经小了很多。

    新时代证券观点认为，这反映了股市长期趋势的扭转，股市长期趋势已经由震荡市转为牛市。10月份可能会迎来牛市的上涨，一旦上涨确立，投资者对震荡市的心理惯性也将会真正改变，牛市也会像震荡市一样，形成新的惯性和信仰。

    记者 史旻