牛年首个交易日，A股市场开盘大幅上涨，上证指数开盘直接跳空突破3700点，创5年半来新高。不过，其后各大指数和板块明显分化，受权重股集体回落影响，创业板“高台跳水”，由红转绿。截至收盘，万得全A成交额达到了10742亿元，上涨个股达3585只，133只个股涨停，赚钱效应明显。北向资金全天净买入50.73亿元，其中沪股通净买入26.72亿元，深股通净买入24.02亿元。

    石油、有色板块集体爆发

    在全球新冠疫情有望得到控制的预期下，资金对于社会生产持续恢复的积极心态走高。因此，春节假期，大宗商品市场延续躁动上涨行情，工业金属期货持续上涨，铜价创8年多新高，锡价创近8年新高，镍、铝、铅等均不断上行；国际油市的热情也被点燃，创下1年多新高。

    这股情绪也传导到了A股牛年的首个交易日。昨日开盘，石油、有色等板块集体吹响牛年冲锋的号角。石化双雄罕见暴涨，中国石化A股盘中一度逼近涨停，中国石油A股盘中涨幅一度超过6%。

    此前，全球石油股已经经历一轮连番上涨，在市场需求支撑以及供应收缩的背景下，全球石化巨头埃克森美孚最近连续三个交易日大幅上涨，目前股价已接近2020年高点；港股石油股在A股休市期间同样大涨，其中中国石油股份2月16日一天暴涨13.17%。

    有色、煤炭等周期性板块也表现优异。有色金属领涨申万一级行业，截至收盘，涨幅达6.69%。洛阳钼业、华友钴业等近20只相关个股涨停。有色金属的集体大涨受益多个方面因素，首先中国经济率先从疫情中恢复，叠加倡导就地过年，国内有色金属消费淡季不淡，根据Woodmac统计，2019年中国占全球精炼铜消费的51%，从2020年下半年开始，国内市场的铜需求集中释放，这是铜价持续维持高位运行的最主要原因。

    这串数据从下游企业的扩产动作中也能看到端倪。宁波股中，从事铜加工生产的金田铜业于年前1月20日通过可转债申请，拟募资15亿元，主要用于年产8万吨热轧铜带项目、年产5万吨高强高导铜合金棒线项目、广东金田铜业高端铜基新材料项目、金田国家技术中心大楼以及补充流动资金。

    同时，年前，国内高端铜合金材料的龙头企业博威合金也在投资者互动平台表示：“公司一季度整体订单饱和，并且动员员工留在宁波过春节，一方面可以加班赶订单，另一方面避免节后因疫情的不确定影响导致开工延期。”争分夺秒的生产状态，跃然纸上。

    摩根大通表示，新一轮大宗商品超级周期才刚刚开始。与上一轮需求推动不同，资金流动将在资产定价中发挥越来越重要的作用。

    抱团品种出现调整

    与有色板块的涨停潮相对比，昨日盘面上另一个值得关注的现象则是2020年的多个热门板块大幅调整。

    白酒股的集体高开低走，令昨日大盘承压。贵州茅台，开盘略微上冲，创出历史新高后大幅回落，截至收盘跌5%，创半年多来最大跌幅。在贵州茅台大幅回调的带动下，整个白酒板块走弱，顺鑫农业盘中一度触及跌停，泸州老窖、水井坊、酒鬼酒、今世缘等均大跌超6%。

    消息面上，继全球持有贵州茅台最多的基金——“美洲基金-欧洲亚太成长”基金在2020年四季度减持茅台之后，春节期间，瑞银旗下的瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇（美元）也公布近期减持了贵州茅台。

    除此之外，在全球疫情有望得到控制的逻辑之下，大医药板块上演“高台跳水”，大牛股英科医疗大跌13.35%；食品当中海天味业暴跌8.4%，家电当中美的集团暴跌逾8.23%，两个都是基金抱团股。

    高毅资产邓晓峰近期发表观点认为，2021年我们可能会观察到制造业上游的行业利润将会非常出色，大多数公司的盈利水平将超出预期，而过去防守型行业的公司，它的盈利的增长反而处于落后的状态，叠加利率上行的压力，与当下市场共识或存在巨大的偏差。

    在赚钱效应明显的大盘环境中，宁波板块领跌的就是去年备受资金追捧的锦浪科技，截至收盘，大跌11.11%。

    与上述热门股相对比，低估中小市值品种表现亮眼。从属于精细化工行业的博汇股份在牛年的第一个交易日迎来了强势反弹，以20%的涨幅领涨宁波军团，截至收盘，总市值仅为25亿元。

    对于后市，诸多分析观点依旧看好A股走势，不过，也有不少声音强调这个过程不会太轻松。

    东北证券表示，A股节后将震荡上行，3800点指日可待，核心逻辑在于春节期间全球市场风险偏好上行，市场之前担心的流动性和疫情及中美关系的风险都没有发生；节后资金回流和风险偏好上升将继续推升指数上行。

    值得注意的是，牛年春节前，央行公开市场操作已经展现出稳健风格，跨节投放力度小于预期；春节假期后第一个交易日，央行祭出了近年罕见的操作——大幅回笼逾2600亿元。资金利率上行，债市承压，分析人士认为，考虑到央行近期操作情况以及节后仍有大量资金到期，资金面波动料继续。

    记者  史旻