编者按：2018年4月27日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局联合印发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称《资管新规》），从投资范围、杠杆约束、信息披露等多个方面做出要求，旨在防范金融风险、增强金融服务实体经济的能力、最大限度消除监管套利空间和推动金融供给侧结构性改革。

    进入2022年，资管新规过渡期正式结束。这意味着，从今年开始，保本型理财将正式退出历史舞台。

    随着人民生活水平日益提高，老百姓的“钱袋子”越来越满，定期存款不再是老百姓来银行的首要选择，各式各样的净值型理财产品日渐被青睐，成为投资主力。但净值型理财是什么？这类产品有没有风险？相信许多人都一知半解。

    实际上，随着资管新规的落地，老百姓将越来越少看到“保本保息”“零风险”产品，越来越多面对“非保本”、“浮动型收益”产品。与此同时，市场上将不再有“刚性兑付”，风险将由投资者自担，在此背景下，面对越来越多“非保本”“无预期收益率”“收益波动较大”等净值型理财产品，老百姓又该如何选择呢？

    解读《资管新规》，抓住理财之变

    2022年，理财产品正式开启了新的篇章，最重要的变化莫过于以下三点：其一，打破刚性兑付。刚性兑付是指理财到期后，银行必须分配给投资者本金以及固定收益，而打破刚兑后，银行理财便不再“保本保收益”；其二，净值化转型。2022年起，理财完成净值化转型，净值型理财产品不再明确预期收益率，产品具体收益表现以净值形式定期公布，投资者根据产品运作情况享受浮动收益；其三，理财子公司成立。理财产品不再由商业银行内部发行，而是由商业银行通过成立自己的理财子公司，来从事理财业务。

    了解理财转型，改变投资观念

    对于广大普通老百姓而言，上述变化使得其购买理财的观念和方式发生巨大转变。保本理财和承诺收益的产品正式退出历史舞台，闭眼买理财的时代已然过去，理财产品回归“受人之托，代人理财”的本源。而受净值化转型影响，老百姓们将主动关注理财产品的净值波动，合理预估自己的收益空间，逐步建立起“盈亏自负”的投资理念。此外，银行理财子公司的出现，降低了购买理财的门槛，刨除了强制面签等低效率规定，使得更多普通老百姓都能够方便、快捷的购买到心仪理财产品。

    避免跟风理财，理性评估风险

    当前理财转型背景下，投资风险显而易见地提高了，因此，把控风险即是投资者们首当其冲的大事。通常，理财产品发行前，商业银行会对拟销售的理财产品，通过考量投资组合、同类产品过往业绩和风险水平等因素进行风险评级。因此相对应的，投资者在购买理财之前也应进行严格的风险承受能力评估，风险承受能力与个人资产状况、收支情况、心理承受能力等都有关联，应综合评判。不同的风险等级适合购买的理财产品各不相同，因此，投资者们应切忌跟风理财，避免“羊群效应”，需理性、谨慎完成风险承受能力测评，再选择适合自身的理财产品。

    采访中，来自宁波银行的资深金融业人士表示，“知道自己想要什么”将成为投资者“买者自负”的基础，同时，这也意味着，投资者教育仍然任重道远。尽管资管新规过渡期结束了，但是投资者教育远未结束。

    “纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行。”投资者们也应在平时多关注市场走势、经济动态，适当听取专业人士建议，切实丰富自身理财小知识，增强资产配置实操能力，合理把控风险，从而保证理财之途顺畅，收获预期收益。

    记者 周雁 通讯员 郑欢欢