６月以来的连续两次降息打乱了人们理财的脚步。与去年为跑赢ＣＰＩ而大规模转战理财产品不同，今年“钱包保卫战”的主题，成了捍卫降息通道下严重缩水的储蓄和理财收益率。在低通胀、低利率环境下，百姓财富管理将何去何从？

　　银行理财产品量价齐跌

　　随着央行宣布年内第二次降息，曾经遭遇市场疯狂追捧的银行理财产品也开始量价齐跌。“目前，半年以内的理财产品基本没有５％以上收益率了，长期理财产品一推出就被抢光。”这是上海市民秦女士最近在购买理财产品时被告知的状况。

　　记者走访上海多家银行网点了解到，目前银行理财产品收益率普遍走低，不少银行理财产品收益率比去年年末下降了近１个百分点，部分产品收益率甚至还不到４％。

　　普益财富的最新数据显示，６月３０日至７月６日一周中，３１家商业银行共发行了１８８款人民币债券和货币市场类理财产品，除了投资期限在１年以上的产品平均预期收益率达到５．１５％，其余投资期限的理财产品预期年化收益率均在５％之下。投资期限在１个月以下、１个月至３个月、３个月至６个月、６个月至１年的理财产品，其平均预期年化收益率仅分别为３．８２％、４．３１％、４．６１％和４．６５％。

　　“在收益率步步下滑时期，锁定高收益理财产品成为当务之急，可以通过选择期限稍长的保本型产品来锁定较高收益。”银率网分析师建议，投资者可将５０％的资金分配到３个月以上期限的中长期理财产品中；３０％的资金配置到短期理财产品；２０％作为活动资金购买短期理财债基，同时兼顾理财收益率和灵活性。

　　债基迎来黄金投资期

　　今年以来，债券市场受益于降息利好，投资收益一路走高，成为居民理财新宠。而当前已经步入降息周期，债券市场系统性投资机会进一步凸显。

　　债券型基金可以说是目前普通投资者最好的投资平台。浦发银行浦东支行一位理财经理告诉记者：“降息后，很多客户嫌新发的理财产品收益率太低，等到期都转为购买债券基金。”　

　　此前作为避风港的债基近半年来跑赢所有类型基金。海通证券统计数据显示，债券型基金上半年平均收益率达５．７９％，其中纯债型基金收益率达到６．３７％，而其他类型基金收益率均在５％以下。

　　对于下半年的走势，不少专家认为债券牛市行情尚未完结。信达澳银固定收益部总经理孔学峰表示，在经济下行、通胀压力降低、货币政策宽松的经济环境下，下半年中国债市的机会仍将超过风险。

　　金价走势未明仍具避险价值

　　去年超级火爆的黄金市场，今年则遭遇了“过山车”行情。众多因素干扰下金价暴涨暴跌，投资者陷入迷茫。

　　今年上半年，金价整体表现欠佳，５月最低下探至１５２７．３０美元/盎司。６月后金价虽小幅反弹，但一直在１５００－１６００美元/盎司之间波动。

　　黄金市场“过山车”行情，令挂钩黄金的理财产品风险凸显。“现在还不是出手的好时候，不过适合阶段性建仓。”浦发银行理财经理对记者表示，目前的国际金价受到欧债危机影响，处于震荡行情中，市民可逢低买入进行一定的资产保值配置，进行阶段性建仓。

　　从长期来看，黄金牛市仍未结束，还存在上涨的预期。世界黄金协会的数据显示，发展中国家不断增加的外汇储备为分散投资，今年前４个月进一步增购黄金。与此同时，欧洲国家的央行亦一改之前大举抛售黄金的做法，暂停出售手上持有的黄金储备。“这些均有助于增加黄金需求，金价前景可望乐观。”恒生银行策略研究员严爱群称。据新华社