投资策略

　　偏股方向投资策略：

　　优选选股型基金 蓝筹风格基金仍具配置优势

　　基于股市震荡收低，结构化特征较为明显。其中前期涨幅较大的酿酒、房地产出现回调，而金融前两周有过下跌，本周相对抗跌。食品饮料、房地产为基金超配较多行业，本周下跌对基金整体影响较大，偏股方向基金整体全面下跌，其中股票型基金净值指数下跌１．９４％，跌幅居前。从基金风格看，大盘蓝筹风格基金相对抗跌。

　　基于目前的市场形势，以下三类风格的基金值得关注：一是对政策和市场变化高度敏感，同时在选时、波段操作上也具有快速反应能力，通过积极的组合调整来应对市场波动的基金；二是在风格配置上相对偏向兼具低估值与成长性的二线蓝筹风格基金；三是风格和行业配置相对均衡，而自下而上选股能力突出的基金，在中长期有望保持相对稳定的业绩。另外，本周市场虽然震荡加剧，但是个股行情仍较为明显，因此可以适当关注选股型基金。

　　偏债方向投资策略：

　　经济底部区域徘徊 未来持续关注可转债

　　本周债基小幅下跌，降息作用减弱，走势趋于平稳。目前经济仍在底部区域徘徊，经济复苏前景不明，预计将在一段时间内保持此种形势；另外当前债券收益率水平整体处于较低阶段，交易账户已经有所谨慎，市场交易性机会减少，债券投资策略应该由积极转向防御。而可转债兼具债性和股性，现在估值不高，基于此，建议投资者关注业绩稳定、可转债投资能力较强基金。

　　德圣基金研究中心供本报专稿

　　本版文章仅供参考，不构成实质性操作，投资需谨慎